Atención inversores: cambian plazos de liquidación de operaciones, ¿qué impacto tiene en el mercado?

Este lunes comenzó a regir en Argentina la readecuación normativa que modificó el plazo de liquidación normal de 48 horas (T+2) a 24 horas (T+1).

Atención inversores: cambian plazos de liquidación de operaciones, ¿qué impacto tiene en el mercado?

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La Comisión Nacional de Valores (CNV) decidió alinearse a la nueva normativa de la Securities and Exchange Commission (SEC), de Estados Unidos, que fue aprobada a inicios de este mes. Por eso, desde este lunes, comenzaron a regir los cambios en los plazos de liquidación normal, que pasa de 48 horas (T+2) a 24 horas (T+1), mientras que este martes regirá en Estados Unidos (este lunes es feriado en el país del norte) para los activos argentinos.

Consultado por Ámbito, Ignacio Sniechowski, head of Research de Grupo IEB, explicó de qué se tratan estos cambios. "Implica que todas las liquidaciones ahora se empiezan a realizar a 24 horas por defecto. Si bien sigue existiendo el CI (contado inmediato), desaparece el T+2 o 48 hs. En general, en el mundo casi todos los mercados operan T+1, con lo cual es un poco alinearse con esa tendencia".

En sintonía con Sniechowski, el analista Gabriel Bagattini aportó: "Se eliminó el plazo de liquidación de 48 hs. (T+2). Ahora el máximo de liquidación es a 24 hs. (T+1). Eso significa que si vendo un instrumento, voy a tener el efectivo en 24 hs. De esta forma, se unifica el volumen de los plazos de 48 y 24 hs. en un solo plazo".

"El cambio grande que se vio este lunes es que la tasa de la caución a un día es mayor que a dos días. El último tiempo se invertía en instrumentos a plazo de 48 hs. y se invertía ese descubierto en una caución también a 48 hs. Por esos 2 días había un beneficio interesante al invertir y caucionar. Ahora el máximo es 1 día", agregó.

Cómo impactará el nuevo plazo de liquidación en algunos instrumentos bursátiles

En diálogo con Ámbito, el economista José Ignacio Bano repasó cómo se opera en la Bolsa. "Cuando operás en la bolsa tenés dos momentos claves: la fecha de concertación y la fecha de liquidación la fecha de concertación", explicó.

La primera de ellas es cuando se carga la orden, y eso ya genera una operación al precio acordado con las cantidades pactadas; y la liquidación es cuando efectivamente se envían los pesos al mercado o el mercado le da los títulos al inversor, amplió Bano.

"Hace como 10 años, el plazo de liquidación normal era 72 horas", rememoró el economista y recordó que "las principales bolsas del mundo están bajando el plazo de liquidación a 48 a 24 horas".

"Estos cambios seguramente afecten a los Fondos Comunes de Inversión. Cada fondo tendrá que hacer sus ajustes, pero todavía hay que ver. Los fondos T+2 eran fondos que operaban instrumentos con plazo T+2, ahora que bajaron los plazos seguramente empiecen a liquidar en 24 hs.", amplió Bano.