Las opciones de inversión para la mayoría de los pequeños ahorristas suelen ser dos: el plazo fijo y el dólar blue adquirido en el mercado negro. Consultados por ámbito, distintos analistas evalúan cuál de estos activos podría ofrecer mayor rendimiento este mes.
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En primer lugar, es interesante analizar el resultado de dichas alternativas en marzo. En el mes pasado, el dólar blue cayó $10 (-4,7%), con lo que un ahorrista que compró $50.000, con un informal a $211 para la venta, obtuvo unos u$s237. Mientras que, al fin de marzo, esos billetes representan $47.637 pesos.
Mientras que, los ahorristas que se posicionaron en plazos fijos tradicionales tuvieron una ganancia mensual de 3,3% ($50.000 vs. $51.671), considerando que la tasa promedio en bancos al inicio de marzo era de 40,1% nominal anual, según el Banco Central.
Ambas herramientas, de todas maneras, registraron resultados negativos considerando que la inflación de marzo se ubicaría en torno al 5%.
El economista Aldo Abram planteó a Ámbito que "el principal motivo de que los que invirtieron en dólares perdieron en marzo fue el acuerdo con el FMI, porque el país se sacó de encima la posibilidad inmediata de entrar en una cesación de pago. Si ese pacto no se hubiera cerrado, los resultados serían otros".
"La pregunta es: ¿por cuánto tiempo se sostiene esta situación actual? Porque el acuerdo no resuelve nada, salvo el hecho de que el país se aleja de una crisis fenomenal por cesación de pagos", dijo Abram y agregó: "mi respuesta es que esta situación de que el plazo fijo le gane al dólar no se mantiene más allá de mediados de año. Luego de ese plazo, la incertidumbre volverá a crecer en torno a la capacidad de este gobierno para resolver los problemas de fondo".
A fines de marzo, el Banco Central volvió a subir la tasa de interés y la llevó al 44,5%, lo que repercutirá de lleno en los plazos fijos constituidos a partir de este mes. Tomando como referencia ese nivel, un ahorrista que coloque $50.000 a 30 días obtendrá a fines de este mes, $51.850.
En el caso de mercado cambiario, los analistas anticipan una continuidad de la calma cambiaria debido al inicio de la liquidación de divisas producto de la cosecha gruesa, por lo que de cumplirse ese panorama se podría anticipar un mejor resultado en las inversiones en pesos, como los Plazo Fijo, más aún de cualquier otro instrumento en pesos atado a la inflación como los Plazo fijo UVA.
“El segundo trimestre del año comienza con renovadas expectativas para el proceso de recuperación de reservas por parte del Banco Central, que deposita su confianza en la mejora de las exportaciones al comenzar el ciclo de la colocación de la cosecha gruesa”, dijo el analista Gustavo Quintana.
En sintonía, el economista Gustavo Ber destacó a Ámbito que “en el actual contexto, los instrumentos ajustables por inflación continuarían siendo los ganadores; de ahí la preferencia y rebalanceos de carteras de los operadores”.
Según el analista, “ello se debe a que el clima de calma cambiaria podría extenderse en el actual escenario financiero, con el “carry-trade” vigente, y así es que la brecha podría converger hacia la próxima escala del 60%”.
Sin embargo, el escenario no está exento de incertidumbre debido a: el posible incumplimiento de las pautas del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y a la evolución de la inflación, que ya se anticipa podría cerrar más cerca del 60% en el año. Ambas cuestiones podrían inyectar presión en el dólar.