Reestructuración de deuda: el caso de Pimco y su portafolio de hoteles

Los hoteles eran propiedad de un fondo inmobiliario de Pimco de 10 años de antigüedad que tenía una participación del 99% en una empresa conjunta.

El Pimco Commercial Real Estate Debt Fund II se cerró a nuevos inversores en agosto, después de recaudar 3.000 millones de dólares en compromisos

Sky News

Una empresa conjunta vinculada a un fondo de Pacific Investment Management Co. cedió una cartera de 20 hoteles con una hipoteca de 240 millones de dólares.

Las propiedades, ubicadas en ciudades como San Antonio y Carmel, Indiana, EEUU, fueron confiscadas en un acuerdo que se cerró en septiembre, según el comentario presentado esta semana por el administrador del préstamo. La cartera de Pimco, valorada en 326 millones de dólares cuando se originó la deuda en 2017, se redujo un 16% a 272,8 millones de dólares en una tasación de diciembre.

Pimco declinó hacer comentarios, según consigna la agencia de noticias Bloomberg.

Los propietarios de propiedades comerciales se enfrentan a costos de endeudamiento mucho más altos que están pesando en las valoraciones. Los inversores de Wall Street, incluidos Blackstone Inc. y Brookfield Asset Management Ltd., han incumplido propiedades que pierden dinero en lugar de seguir pagando la deuda sobre ellas.

Imagen: Wikipedia

Los hoteles eran propiedad de un fondo inmobiliario de Pimco de 10 años de antigüedad que tenía una participación del 99% en una empresa conjunta con una sociedad de responsabilidad limitada vinculada al operador hotelero Steven Angel, según los documentos del préstamo. Fulcrum Hospitality, propiedad de Angel, gestiona más de 6.000 millones de dólares en activos, según el sitio web de la empresa. Angel no respondió inmediatamente a un mensaje en busca de comentarios.

En el caso de los hoteles, el aumento de los costes de explotación y de mejora del capital ha mermado los ingresos. Ashford Hospitality Trust Inc. dijo en julio que probablemente devolvería 19 hoteles a los prestamistas, mientras que Park Hotels & Resorts Inc. dejó de hacer pagos en dos propiedades de San Francisco.

Pimco: qué hay detrás del impago

Pimco incumplió el pago de una cartera de edificios de oficinas con 1.700 millones de dólares de deuda a principios de este año, pero sigue negociando con los prestamistas "el mejor camino a seguir para maximizar la recuperación", según un comentario sobre el valor respaldado por hipotecas comerciales.

Pimco también ha estado recaudando dinero para un nuevo fondo de deuda inmobiliaria comercial que pretende aprovechar las dificultades del mercado, ya que 2 billones de dólares de préstamos inmobiliarios comerciales existentes están a punto de vencer en cinco años, según una presentación al Sistema de Jubilación de Empleados de Escuelas Públicas de Pensilvania.

El Pimco Commercial Real Estate Debt Fund II se cerró a nuevos inversores en agosto, después de recaudar 3.000 millones de dólares en compromisos, según una persona con conocimiento del cierre del fondo, que pidió no ser identificada citando información privada.

Posteriormente, el Pimco Commercial Real Estate Debt Fund II cerró sus puertas a nuevos inversores en agosto tras recaudar 3.000 millones de dólares en compromisos, según una persona con conocimiento del cierre del fondo, que pidió no ser identificada citando información privada.

Este fondo representa un paso estratégico de Pimco para capitalizar las oportunidades que surgen en un mercado desafiante, donde se prevé que aproximadamente 2 billones de dólares en préstamos inmobiliarios comerciales existentes venzan en los próximos cinco años, según una presentación al Sistema de Jubilación de Empleados de Escuelas Públicas de Pensilvania.