En las últimas semanas el índice Merval ha tenido una importante reacción alcista que lo coloca en máximos de recuperación desde los mínimos de junio pasado en torno a los 1486 puntos. Tal accionar alcista del mercado ha reanimado el ánimo de los participantes y ello se ha reflejado perfectamente en el incremento del volumen, cuando en los últimos meses éste promediaba los 30 millones pesos, en la jornada del pasado miércoles el volumen ascendió a los 79 millones de pesos.
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La pregunta que surge a partir de este comportamiento ascendente del mercado, es si el mismo podrá sostenerse o si sólo es temporal.
Debemos decir que para nuestro modelo de análisis, el avance desarrollado por el índice Merval aún no es suficiente como para considerar que se trate de un movimiento tendencial y sostenido hacia adelante, por lo cual la recomendación de cautela permanece latente.
Concretamente, consideramos que este avance del Merval desde los mínimos de junio pasado en torno a los 1486 puntos debería llevar el índice por encima de la zona de 1700-1800 puntos mínimamente como para que podamos considerar finalmente la subida como un movimiento de grado mayor que se extenderá hacia adelante para buscar los máximos de Mayo en 1952 e incluso buscar valores superiores de esta zona para más adelante.
Caso contrario, mientras no tengamos una subida del Merval por encima de los 1800 puntos deberemos ser cuidadosos al momento de tomar decisiones y saber que aún desde el punto de vista técnico el índice permanecerá vulnerable y por lo tanto no deberíamos sorprendernos ante repentinas bajas de corto plazo que termine erosionando la totalidad de las ganancias acumuladas en las últimas semanas.
Reiteramos lo ya mencionado a nuestros lectores en columnas anteriores, nuestra visión de fondo para la bolsa argentina es altamente positiva, sin embargo en lo inmediato aún no tenemos elementos técnicos suficientes como para considerar que la subida actual forme parte de ese proceso alcista mayor.
La zona de 1730-1700 pasa a ser ahora un nivel de soporte importante en donde el índice debería descansar ante eventuales regresos si es que luego la tendencia alcista de fondo finalmente se extenderá en forma directa.
Sin embargo, en caso que los precios fallen en superar los 1800 y en consecuencia reviertan a la baja generando un quiebre de los 1700 deberemos finalmente considerar que todo el proceso de subida desde los mínimos de junio en 1486 se trata de un movimiento de engaño y que finalmente el índice terminará cediendo hacia los próximos meses para recién hacia el primer trimestre del próximo año iniciar la salida alcista de fondo ya sí con objetivos arriba de los 1952 puntos.
En concreto, mientras el Merval no logre colocarse arriba de los 1800 estaremos recomendamos mantenerse en el mercado con baja exposición dado que el mismo aún estará vulnerable desde el punto de vista técnico. Únicamente en caso que el avance actual se extienda hacia los próximos días y con ello se origine un quiebre alcista de 1800 puntos entonces si estaremos a la espera de que el avance continúe y en ese caso la recomendación será incrementar exposición en cartera de acciones; preferentemente en sector bancario. Veamos...
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