Granos: bajas mensuales a pesar de estimaciones oficiales

Los precios de los granos cayeron durante el último mes debido fundamentalmente a los siguientes factores:

1 - El avance de la cosecha en los EE.UU. Aun con menor producción que en otros años y con un ligero retraso con respecto al promedio habitual a esta altura, la cosecha en EE.UU. no puede ser soslayada e implica un importante grado de presión a la plaza. Al lunes próximo pasado, esta actividad alcanzaba 31% del área sojera y 28% de la maicera, y se espera una aceleración en la actividad durante los próximos días, por los buenos pronósticos que se anunciaron.

2 - La momentánea interrupción en las exportaciones desde los puertos de la costa oeste de los EE.UU., situación finalmente resuelta el miércoles último. Algunos compradores de trigo asiáticos comenzaron a expresar su preocupación por este inconveniente, aunque se encuentran con stocks suficientes para hacer frente a sus necesidades de consumo por un mes más.

3 - Particularmente para el mercado de soja, los comentarios que siguen surgiendo en el sentido de una gran cosecha sudamericana, y cuya siembra comenzó este mes en el Brasil y en el norte de nuestro país, presionan también el mercado. Safras anticipaba que durante esta temporada se proyecta una producción total en Sudamérica de 86 millones de toneladas, 10 millones por encima que el año anterior. Además, pronostica que la campaña brasileña alcanzará los 48,2 millones, en tanto que la de Argentina totalizará 32,4 millones de toneladas. La Bolsa de Cereales afirma que la siembra de soja en nuestro país se incrementará 8,5%, llegando a cubrirse 12,7 millones de hectáreas. También se expandirá -todo a expensas del maíz- el área a dedicar con girasol.

4 - La fuerte liquidación de posiciones compradas acumuladas por los fondos de materias primas. Esta actividad, aliada de productores cuando se inician, son nocivas al aproximarse el vencimiento de los contratos o al observarse que el mercado cambia de tendencia, exacerbando la corrección de la plaza en su movimiento de liquidación. Normalmente, tanto en la entrada como en la salida de las posiciones de estos fondos, las tendencias suelen exagerarse. De todos modos, y aun esperándose una mayor producción sudamericana, hay que tener en cuenta la sólida base de demanda construida en las últimas campañas, producto de bajos precios de las materias primas. Para todo el complejo oleaginoso, cabría acotar que aun creciendo la producción mundial de soja, gracias a la alta intención de siembra sudamericana, se observa una merma importante en otras oleaginosas de alto contenido oleico, como colza, maní y semilla de algodón. Otro factor a analizar es la producción mundial de harinas sustitutas a la de la soja, como la de pescado. Si es cierto que estamos entrando en un período «niño», la producción de harina de pescado podría mermar aun más. No obstante de tener este producto una escasa participación dentro del mercado mundial de harinas proteicas, hay que tener en cuenta que su alto valor proteico requiere 40% más de harina de soja para su reemplazo.

• Girasol

El aceite de girasol se muestra flojo en sus cotizaciones recientes como consecuencia de las mayores producciones en Ucrania y Rusia, además de la intención de siembra en nuestro país. Los precios del aceite de palma se comportaron idénticamente como consecuencia de la producción y mayores stocks en Malasia. La esperanza en el corto plazo para la plaza aceitera internacional es que India comience pronto con su actividad de compra en este mercado por la temporada anual de festival. En Canadá, la producción de canola fue revisada oficialmente y ahora se la proyecta en 3,32 millones de toneladas, contra los 4,93 millones del año anterior en que el clima tampoco resultó favorable.

Ha comenzado a evidenciarse alguna oferta de trigo viejo en el curso de las últimas semanas, algo por demás sensato si se tiene en cuenta que el país ya cuenta con disponibilidades de trigo nuevo en provincias como Tucumán, Santiago del Estero y el Chaco de muy buena calidad. Con respecto al remanente de la vieja campaña, se evidencian problemas en muchos lotes almacenados desde diciembre o enero en las ya tradicionales bolsas-silos, con varios inconvenientes de rechazos, factor que seguramente merecerá la atención de los productores en la próxima campaña.