Granos: con la mira en el clima de EE.UU.

La siembra de maíz ya avanzó al corazón del «corn belt» de los Estados Unidos. Esto indica ya sin dudas que nos hemos instalado en el mercado climático (weather market), típico de esta altura del año, y donde la influencia del clima condicionará la marcha de las cotizaciones en Chicago.

Aunque todavía no hayamos recibido noticias sobre la evolución de la marcha de siembra de soja en el país del Norte, es probable que el primer informe de esta temporada sea revelado hoy. Hasta el momento, la zona del cinturón maicero en la que se presta mayor atención es el área del este donde el exceso de humedad podría determinar algunas demoras en la siembra, aunque nada resultará extremadamente preocupante hasta no haber transcurrido la mitad del mes.

Si estos inconvenientes subsistiesen en el curso de las próximas dos semanas, podremos observar algún cambio en la decisión de siembra de los «farmers», de maíz a soja, algo que ya vimos el año anterior. Ya se encuentra implantado 26% del área de maíz, contra 13% de la semana anterior y 25% del promedio de los últimos cinco años. Ya emergieron 7% de los cultivos.

Mirando al mercado mundial del maíz, observamos que China, el segundo productor del mundo, compite en los canales de exportación hacia los destinos tradicionales de los EE.UU.

•China

Se pensaba que la entrada de China a la Organización Mundial del Comercio (OMC) determinaría una marcada reducción en sus subsidios, lo que iba a determinar que este país se convirtiese en un neto importador. Sin embargo, pocos cambios hubo en su política de exportaciones y se reemplazaron los subsidios con otros programas domésticos que de todos modos fomentan la exportación de maíz.

La región asiática es su destino más frecuente y en ella compite con los EE.UU. Además, China mantiene altos niveles de granos forrajeros en stock, lo que podría determinar ventas en el mediano plazo, tal vez con antelación a la disponibilidad de maíz de la nueva campaña en los EE.UU.

Este viernes el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) revelará su primera proyección de trigo de la temporada 2002/03. En el outlook de febrero ya se señalaba la fuerte competencia que existirá en este renglón durante este año. Además, con los bajos precios domésticos que se registran para el maíz, es posible que el uso de trigo forrajero no sea una prioridad en el mercado norteamericano y por este motivo es probable que el uso doméstico de trigo decline a los niveles de la campaña 1986/ 87. A nivel mundial, la competencia es muy fuerte y se comentaba que la Unión Europea impondría impuestos a la importación de trigo en un futuro próximo para proteger a los productores de la región de la fuerte oferta procedente de la zona del Mar Negro.

El USDA informaba el lunes anterior que ya se encontraba implantado 21% del área correspondiente a trigo de primavera, contra 12% de la semana anterior y 30% del promedio de los últimos cinco años. Estos cultivos ya emergieron en 4%. El trigo de invierno, por su parte, se encuentra bueno a excelente en 36% lo que implica una ligera mejora respecto de la semana anterior.

La producción de soja en nuestro país podrá alcanzar un nivel bastante cercano a los 30 millones de toneladas, en general los rendimientos que se han venido observando son muy buenos. Según la Bolsa de Cereales, ya se recolectó 32,5% del área total al 27 de abril, con rendimiento un promedio de 29.400 kilos por hectárea.

Las estimaciones de soja de Brasil, por el contrario, han venido experimentando algunos recortes y allí las cifras que se barajan son menores a los 41 millones de toneladas, bastante por debajo de los 43,5 millones informados por el USDA en su último informe. Según Safras & Mercados, ya se habría comercializado 51% de la totalidad de la campaña al 26 de abril, con mucha actividad en Mato Grosso donde ya se comercializó 71% y en Goias, con 69%. En otros estados, como Rio Grande do Sul, apenas se comercializó 24% de la campaña.

La semana en Chicago transcurrió en general con bajas, particularmente en el complejo de soja, ante la reanudación de la actividad cambiaría en nuestro país, lo cual hacía presumir la presencia de la Argentina en los habituales canales de comercialización.

•Tranquilidad

Las novedades en torno a la economía argentina son seguidas en el mercado internacional con la misma intensidad que aquí, dada la importancia de nuestro país como exportador de aceites y proteínas vegetales. Contribuyó a la tranquilidad de la plaza, la liquidación de la posición mayo en el CBOT, ya que a partir del martes último comenzó su período de entrega.

Respecto de la operatoria local ésta siguió transitando un clima de tranquilidad, un poco por el paro agropecuario, pero fundamentalmente por la reticencia a vender por parte del productor agropecuario que intenta conservar cada uno de sus granos ante la ausencia de mercados de futuro que le marquen el rumbo de las cotizaciones en los próximos meses.

La reanudación de la operatoria del MAT resulta ahora vital, no sólo por la incertidumbre que genera su falta de referencia, sino también porque comienza a vivirse la fuerte volatilidad del mercado de Chicago, que generalmente ofrece a esta altura del año, excelentes alternativas de fijación de precios en función de las expectativas que giran en torno a la producción americana.

Finalmente, quedó aprobada nueva propuesta del «Farm bill» en los EE.UU. Las cotizaciones actuales favorecen más la siembra de trigo y maíz que la de soja, cuyo precio sostén ha sido reducido. De todos modos, los efectos de esta ley no serán inmediatos en la formación de precios.