Maíz: el mundo espera que China despierte y demande

Una vez superado el informe del Departamento de Agricultura (USDA) de la semana anterior, el mercado volvió a buscar noticias capaces de movilizar la tendencia en el corto plazo. Las novedades más importantes surgirán a partir del mes de marzo, con el especial interés que despertará la intención de siembra de granos gruesos y trigo de primavera en los EE.UU.

Debido a los inconvenientes suscitados por el tema del híbrido «Starlink», es posible que los compradores asiáticos intenten cerrar tratos con orígenes distintos, situación de la cual la Argentina podría beneficiarse. De todos modos, ésta no es una alternativa segura, al menos los precios domésticos no nos están indicando la inminencia de compras de Japón o Corea en nuestra plaza. Como consecuencia de este híbrido, las exportaciones norteamericanas de maíz debieron ser ajustadas por el USDA por tercer mes consecutivo.

Otro aspecto que despierta el interés de la plaza, refiriéndonos también al maíz, es el balance de oferta y demanda final que tendrá China durante esta campaña. Ultimamente, este país se mantuvo muy quieto en la plaza internacional comparado con la intensa actividad del año anterior, donde supo capturar el interés de los mercados asiáticos de importación a expensas de los EE.UU. Este año, la menor producción obstaculizará esta actividad, aunque los buenos stocks iniciales ayudarán a no mantener alejada del todo su actividad. Aunque la producción china de maíz fue mantenida sin cambios en los 105 millones de toneladas en el último informe del USDA, las exportaciones durante este informe crecieron 2 millones de toneladas, proyectándose las mismas en 6 millones, casi 4 millones de toneladas menos que en la campaña 99/00.

En trigo, el mercado espera también novedades, ya sea por el lado de la oferta o de la demanda. Por el lado de la oferta, la situación climática de los EE.UU. ha mejorado bastante en las últimas semanas y el mercado, para mejorar sustancialmente el presente esquema de precios, debería sentir temor por una potencial disminución en la producción americana. Aunque la relación stocksconsumo mundial es bastante ajustado, esta situación no se visualiza en los EE.UU. donde los stocks, con respecto al consumo doméstico, resultan más que apropiados, aunque no se mantengan en el alto nivel del año anterior, lo cual también resulta negativo para los precios. Localmente, la plaza sigue teniendo interés y el mercado olvidó con bastante rapidez los cinco cargos de trigo americano blando negociados dos semanas atrás y la situación financiera de Brasil; tanto la exportación como los molinos siguen con permanente atención el nivel de oferta. ABARE informaba a principios de esta semana que Australia producirá 21,2 millones de toneladas durante la campaña 2000/01, por encima de los 19,56 millones estimados en diciembre. También proyectan exportaciones por 16 millones de toneladas, un millón más de lo que se proyectaba dos meses atrás.

Balance

Los precios de la soja también registraron nuevos bajos de contrato en Chicago como consecuencia del último informe del USDA. En el balance de oferta y demanda mundial se observa un incremento en los stocks mundiales de este producto, el segundo consecutivo, luego de haberse reportado en informes anteriores una declinación en los mismos, los cambios en la producción sudamericana agregaron 1,8 millones de toneladas en la proyección mundial de stocks iniciales, que ahora se ubican en 25,63 millones. El USDA dejó sin cambios la producción argentina de girasol, en 4 millones de toneladas, desoyendo la recomendación del attaché en Buenos Aires que sugería una cifra de 3,8 millones de toneladas, algo más acorde con la realidad de la plaza que no imagina hoy una cifra mayor a los 3,5 millones de toneladas, aunque la cosecha se haya estabilizado luego de un período inicial de altas temperaturas y ausencia de agua.

El aceite de soja también declinó a nuevos bajos del contrato una vez conocido el informe del USDA de la semana anterior. Los stocks de aceite de palma en Malasia siguen creciendo. El USDA proyecta una producción de aceite de palma en este país de 11,3 millones de toneladas para la campaña 2000/01, por encima de los 10,5 millones de la campaña precedente y de los 9,7 millones de la correspondiente al período 98/99. Malasia es el principal productor de aceite de palma del mundo, con una participación en el mercado mundial de 50%. Indonesia es el segundo, con un tercio de la producción mundial. Este país anunciaba la semana anterior que reduciría su tasa de exportación de crudo de palma a 3% contra 5% vigente, a partir del 1 de marzo. Hubo comentarios que Malasia e Indonesia se aprestaban a conformar una alianza para cartelizar los precios del aceite de palma, acuerdo que resulta difícil de implementar y de dudoso éxito, dada la fuerte fungibilidad del mercado de aceites vegetales en todo el mundo. Para que se evidencie una reacción en la plaza de aceites se requerirá que en el mundo se siembren menos oleaginosas con alto contenido de materia grasa. En este sentido, ya se evidencia una caída importante en la producción de girasol en nuestro país, que no es muy tenida en cuenta en el mercado internacional, además de estimarse que la producción de canola en Canadá alcanzará durante 2001 los 6,2 millones de toneladas, contra 7,1 millones del año anterior, producto de un recorte en el área a dedicar con este cultivo. Los precios de la mayoría de los aceites vegetales que se comercializan en el mundo han perdido prácticamente dos tercios de sus valores si los comparamos con los precios que se registraban en el otoño de 1998.

En los EE.UU., los stocks de aceite de maíz, algodón y girasol resultan amplios. La actividad exportadora local en lo que atañe a aceite de soja se encuentra muy acotada, con sus dos principales clientes, México y China, con un ritmo de compras muy lento. El humor de Chicago fue muy negativo durante toda esta semana, donde se sigue apostando a un nivel de producción extraordinario en Sudamérica para esta próxima campaña.

El FAPRI (Food and Agricultural Policy Research Institute), dependiente de la Universidad del estado de Missouri, reveló que en la próxima campaña de los EE.UU. se sembrarán 30,72 millones de hectáreas de soja, 2% por encima de lo implantado durante la campaña anterior. En maíz, se implantarían 31,6 millones de hectáreas, 2% menos que el año anterior. Estas cifras eran intuidas ya por el mercado y anticipan un poco lo que se revelará en el Agricultural Outlook Forum, que se llevará a cabo en Washington esta semana.