Adidas se quedó con Reebok y paga u$s 3.800 millones

Herbert Hainer, CEO de Adidas, con la NFL y el mundo del fútbol en sus manos. La compra de Reebok nació en los Juegos Olímpcos de Atenas.

La alemana Adidas pagará u$s 3.800 millones por su competidora Reebok, en una operación que la pondrá a la par de su principal competidora, Nike, como «número uno» del mundo en indumentaria y calzado deportivo. Hasta ayer Adidas era la segunda y Reebok una distante tercera. En un comunicado, la empresa fundada por Adolf «Adi» Dasler hace 60 años -después de pelearse con su hermano Rudolf, que se quedó con Puma-informó su intención de adquirir todas las acciones en circulación de Reebok y pagar u$s 59 en efectivo por cada una, lo que constituye un sopreprecio de 34% sobre el cierre del martes. La compra, agrega, es un «friendly takeover» ( adquisición no hostil).

El acuerdo más que duplicará las ventas de Adidas en América del Norte e impulsará sus negocios de vestimenta deportiva y de basquetbol. Además, fortalece la presencia de «la marca de las tres tiras» en Europa y Asia. Así, Adidas se quedará con el negocio de indumentaria de Reebok, que incluye licencias para vestir a la National Football League (NFL) y la NBA.

La operación está ad referéndum de la aprobación de los accionistas de Reebok y de las autoridades antimonopólicas. Adidas espera cerrar el acuerdo en la primera mitad de 2006 y no prevé costos significativos por la reestructuración. «Creo que las sinergias tendrán rápidamente más importancia que los costos», dijo Robin Stalker, director general financiero de Adidas. Entre las dos empresas registraron ventas por unos u$s 11.100 millones durante 2004, por lo que es de esperar que el nuevo grupo se acercará a los ingresos de u$s 13.700 millones que tuvo Nike en su ejercicio mayo 2004/2005.

«Juntos expandiremos nuestro alcance geográfico, en especial en América del Norte, y crearemos una oferta de calzado, equipo y accesorios que apunta a un amplio espectro de consumidores y demografías», dijo el presidente ejecutivo de Adidas, Herbert Hainer, en un comunicado. Paul Fireman, presidente y CEO de Reebok, seguirá manejando la marca Reebok, dijo Adidas.

«Adidas es un socio perfecto para Reebok», dijo Fireman en el comunicado, y agregó: «Esta transacción les da a nuestros accionistas un buen valor por sus acciones».

Adidas espera que sus ganancias netas aumenten al menos 10% por año en el mediano plazo tras la adquisición de Reebok, agregó Stalker. Sus ganancias netas en el segundo trimestre crecieron 33%, a 94 millones de euros, ajustadas por la venta de su debilitada marca invernal Salomon a la finlandesa Amer Sports, superando las estimaciones promedio de los analistas. Sus ventas se incrementaron en ese mismo período 8,2% a 1.520 millones de euros -una cifra que también está levemente superior a lo previsto por los analistas-, impulsadas por un crecimiento en todas las regiones excepto en Europa.

La adquisición de Reebok impulsará las ganancias por acción en un monto no especificado en el primer año luego de cerrar el acuerdo, dijo Adidas. También espera un ahorro de costos anuales de 125 millones de euros hacia el tercer año.

• Conclusión

La operación, según relata en su edición electrónica de ayer el diario «The New York Times», habría «nacido» durante los últimos juegos olímpicos, donde se encontraron Hainer y Fireman. Allí, tragos de por medio, ambos ejecutivos habrían llegado a la conclusión de que «algo hay que hacer» para contrarrestar el creciente dominio de Nike en el mercado deportivo de Estados Unidos. Aquella conversación terminó generando uno el que sin dudas es el principal «takover» en el negocio de las zapatillas y las prendas deportivas.

Entre los principales atletas que tiene bajo su paraguas Adidas se cuentan Javier Saviola, David Beckham, el NBA Allen Iverson, las selecciones de Argentina y de Alemania entre muchas otras, los New York Yankees (el principal equipo de béisbol) y André Agassi, a quien acaban de « robarle» a Nike.

Sin embargo, uno de los principales «activos» en este sentido lo aportará Reebok: tiene bajo contrato al pivot chino Yao Ming, lo que le garantizará a Adidas una excelente plataforma en el mercado de China, potencialmente el mayor del planeta.

Cabe recordar que el bostoniano Fireman le compró en 1979 la marca Reebok a sus originales dueños británicos, y desde allí creó un nombre que en algún momento vendió más pares que la propia Nike. Fireman, que conserva 17% de las acciones de la empresa, recibirá unos u$s 650 millones por la venta.

Ayer, las acciones de ambos grupos «volaron» en los mercados en los que cotizan: Reebok subió casi 30%, mientras que Adidas trepó cerca de 7%, lo que muestra la euforia de los inversores ante el nacimiento de este nuevo gigante.