Bajó el dólar porque el Central no compró

• Privó la cordura. Ayer el Banco Central y el Banco Nación no compraron dólares. La ausencia de estos dos grandes jugadores hizo que la divisa bajara un centavo, a $ 3,08 para la venta en las casas de cambio y a $ 3,061 en el mercado mayorista, donde los negocios fueron escasos.

• El día anterior entre el Banco Central y el Tesoro a través del Nación habían comprado casi u$s 80 millones y dispararon el dólar a $ 3,09, lo que es un nivel riesgoso porque el mercado comenzó a cubrirse por el temor a una escalada. Ayer volvió la calma a la plaza cambiaria y para hoy la divisa puede bajar más porque está muy vendedora.

• Después del cierre, las ofertas superaban a las órdenes de compra en una proporción de 8 a 1, un nivel que desequilibra y hace prever una nueva baja para hoy, donde los precios que se piden son de $ 3,057 para la compra y $ 3,059 para la venta. Si el dólar no cede, el Banco Central estará inhibido de comprar divisas para aumentar sus reservas. La presión del gobierno es alta para acelerar la recomposición después del pago al FMI, pero el mercado tiene sus tiempos y no se pueden alterar los valores con demandas desproporcionadas.

• El lunes, mientras el Forex operó poco más de u$s 100 millones, entre el Nación y el Central compraron u$s 80 millones. Ayer, con la ausencia de estos dos grandes, las operaciones en el mercado mayorista fueron de tan sólo de u$s 85 millones.

• Este paréntesis en las compras es una buena señal porque ahora los exportadores comenzarán a liquidar operaciones que retienen a la espera de precios mejores. Saben que el Central puede dejar de comprar y que el mercado volverá a oscilar.

• A todo esto, los bonos cayeron de manera leve, porque en Estados Unidos la renta de los títulos del Tesoro a 10 años subió de 4,37% a 4,43%. No es un nivel inquietante, pero afecta. También los perjudicó el lanzamiento de los nuevos bonos brasileños, el Global 2037 por u$s 1.000 millones que paga una tasa de 7,56%, que hizo retroceder los precios de todos los bonos emergentes.

• En los bonos la reacción pasó por el monto de negocios y no por los precios. Se negociaron poco más de $ 1.500 millones entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio (50% más que el día anterior). Se vieron algunas operaciones en dólares, señal de que siguen ingresando divisas para comprar bonos en pesos que indexan por el CER.

• Todas las operaciones fueron de poco monto, es decir el volumen se consiguió porque hubo muchas operaciones chicas. En el caso del BOCON PRO12 que bajó 0,30%, se negociaron nada menos que $ 245 millones, pero ninguna de las transacciones fue de un volumen tan importante como para marcar precio. Todos los bonos bajaron hasta 0,30%, pero es un reacomodamiento y el mercado espera una reacción.