En las tres primeras jornadas del mes, el BCRA volvió al ruedo cambiario pero como neto vendedor. En esas pocas ruedas se le fueron u$s226 millones. En la primera vendió, fuerte para lo que son las anoréxicas reservas netas, unos u$s101 millones, al otro día otros u$s77 millones y luego fueron u$s48 millones más. Sin duda un arranque nada envidiable, más allá de cierta estacionalidad de la demanda cambiaria. Pero, en realidad, ya a lo largo de la segunda quincena de junio su comportamiento fue errático, alternando días de compras con días de ventas. Así el saldo de la segunda quincena arrojó una pérdida, pero de solo u$s2 millones, gracias a la importante compra del día 16 cuando se quedó con u$s98 millones. Está claro que desde la profundización del cepo cambiario el BCRA logró campear el temporal. Basta con observar que desde la cuarentena original el BCRA registra ventas netas por u$s569 millones pero desde fines de mayo cuando intensificó los controles acumula un saldo positivo de u$s725 millones (gracias a lo acontecido en la primera quincena de junio donde compró u$s674 millones). Así y todo, todavía el balance del año muestra un saldo de ventas netas de u$s121 millones mientras el stock de las reservas brutas cayó en u$s1.562 millones.
Ya hemos señalado que lo ocurrido en abril y mayo, cuando se esperaba que el BCRA comprara reservas de manera significativa, y al final terminó vendiendo u$s1.226 millones fue una señal amarilla. Porque era precisamente la temporada alta de liquidaciones de los exportadores. El resto es historia y terminó en más cepo. Pero el andar del BCRA en estas jornadas (esta semana se sabrá qué pasó en la previa del feriado puente) maracará, junto con el devenir de las negociaciones por el canje de deuda cómo seguirá el cepo. Porque según datos privados el microclima que viven los argentinos ha llevado el nivel de atesoramiento a zonas inquietantes. En buen romance, están en juego los u$s200 mensuales por persona. Ya que si bien los montos involucrados no son nada comparados con los vistos en la Era Macri, hoy en día, con menos de u$s9.000 a u$s10.000 millones de reservas netas, incluido el oro del BCRA, si el ente monetario no vuelve a comprar reservas en forma sistemática, caerá la psicológica Línea Maginot de los u$s200 por mes al dólar PAIS (hoy $97 vs. blue $127). Ya tanto ortodoxos como heterodoxos e incluso economistas kirchneristas miran con recelo la compra (pérdida) de reservas por parte de los ahorristas que algunas consultoras creen que podrán llegar a ser este mes cerca de 3 millones, por efecto aguinaldo. Veremos.
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