Bonos argentinos, entre los 3 más operados

Nueva York - Las negociaciones de instrumentos de deuda de mercados emergentes llegó a u$s 712.000 millones en el tercer trimestre de este año, y la Argentina es el tercer país en volumen de operaciones. Con un monto de u$s 73.000 millones, los volúmenes argentinos fueron los terceros en importancia y representaron 10% del total.

No obstante, las negociaciones con Brady (FRB) argentinos bajaron a u$s 16.000 millones, el menor nivel registrado en los estudios trimestrales de la Asociación de Corredores de la Deuda de Mercados Emergentes (EMTA).

En el período julio-setiembre las negociaciones de instrumentos de la deuda de mercados emergentes llegaron a u$s 712.000 millones, que representa un aumento de 5% en relación con el segundo trimestre y 33% más que en igual lapso de 1999.

El volumen de los instrumentos brasileños negociados en el tercer trimestre llegó a u$s 193.000 millones, virtualmente sin cambios con respecto al trimestre anterior y continúan siendo los más negociados, 27% del total.

Se negociaron menos bonos Brady, instrumentos locales y opciones del Brasil, pero eso se compensó con una mayor actividad en eurobonos.

Los volúmenes de negociaciones mexicanas aumentaron 24% y llegaron a u$s 171 millones. «Los corredores señalaron que el sentimiento positivo hacia México ha continuado desde que Moody's elevó la clasificación de ese país a grado de inversión, lo que ayudó a que nuevos inversionistas adquirieran instrumentos mexicanos», señala el informe.

Por otra parte, en los primeros nueve meses de este año las negociaciones de instrumentos de deuda de mercados emergentes alcanzaron los u$s 2,1 billones frente a u$s 1,7 billón en igual plazo del año 1999.

El informe agrega que 39% de las opera-ciones, u$s 276.000 millones, correspondió a los mercados locales y México representó 40% del total (u$s 111.000 millones) un porcentaje superior al de estudios previos.

En segundo lugar, en lo que hace a porcentaje del mercado, quedaron los eurobonos con 35% de las operaciones. Este rubro registró un aumento de 17% y llegó a u$s 247.000 millones.

Este sector creció debido tanto a canjes (de Brasil, Ecuador y Rusia) como a nuevas emisiones, que fueron u$s 17.000 millones en el tercer trimestre, según Merrill Lynch.

Brasil emitió u$s 13.000 millones en bonos 40, para canjearlos por varios tipos de Brady, y otras emisio- nes han sido los bonos Argentina 30, por u$s 8.000 millones; y México 06 y 26 por u$s 7.000 millones cada serie.

Por su parte, la oferta de canje del Ecuador resultó en emisiones por u$s 3.000 millones, dice el informe. Los rescates están reduciendo las ofertas de bonos Brady y en el tercer trimestre se negociaron u$s 160.000 millones, frente a u$s 184.000 y u$s 214.000 millones en los dos trimestres previos.

EMTA precisó que entre los países que han cancelado parte de su deuda Brady mediante canjes y recompras figuran Ecuador, Brasil, México y Polonia.

El principal analista de la deuda latinoamericana en Morgan Stanley, Jaime Valdivia, cree que el mercado mantendrá liquidez. «Desde el punto de vista técnico, el mercado está muy bien al concluir el año. Además, esperamos que los mercados emergentes reciban más fondos hacia fin de año, cuando los inversores estructuren sus portafolios para el 2001», explicó Valdivia.