Brasil crecerá menos y tendrá más inflación

Antonio Palocci

El Banco Central brasileño elevó ayer las previsiones de inflación para 2005 y el próximo año, y estimó un crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) en 2006 de 4%. Este nivel se encuentra por debajo de 5%, anunciado por el presidente Luiz Inácio Lula da Silva y por el ministro de Hacienda, Antonio Palocci. La caída de la actividad económica en el tercer trimestre del año llevó a la entidad a reducir a 2,6% (contra 3,4%) la previsión de crecimiento para 2005, según destacó el Informe Trimestral de Inflación de diciembre, divulgado ayer.

La estimación del Banco Central es mucho menor que la contenida en su informe del tercer trimestre, cuando la autoridad monetaria apostaba a una expansión de por lo menos 3,4% en la economía. Sin embargo, en el tercer trimestre, el PBI cayó 1,2% en relación con el segundo trimestre.

Según explica el análisis, el crecimiento de 2,6% en 2005 se basa en un escenario de expansión de 3% en la industria, acompañado por un aumento de 2,1% en los servicios y de 1,5% en el sector agropecuario.

De acuerdo con el Banco Central, la reducción en la proyección se debe a la «desaceleración del ritmo de crecimiento verificada en el período julio-setiembre».

Para 2006, la entidad trabaja con un escenario de referencia de 4%, debajo de lo previsto la semana pasada por el ministro de Hacienda.

«Creo que el escenario que se está abriendo en 2006 es muy parecido al de 2003 para 2004, con indicadores estructurales mucho mejores», dijo Palocci el viernes pasado, al realizar el balance de fin de año sobre la economía brasileña.

Para el Central, el avance se explica, principalmente, por la «sorpresa inflacionaria de octubre», sobre todo en los precios administrados, como el caso de la gasolina.

• Factores

Según la autoridad monetaria, la proyección para la inflación en 2006 pasó a 3,8% desde 3,5% previo. Esta pequeña variación, de apenas 0,3 punto porcentual, responde a varios factores entre los que se destacan: la apreciación del tipo de cambio, un ritmo menor de crecimiento de la actividad económica en 2005 y la reducción en las proyecciones de precios administrados para el año.

El Banco Central también redujo sus estimaciones del flujo de inversiones extranjeras directas (IED) en este año a u$s 15.000 millones (contra u$s 16.000 millones), mientras mantuvo la previsión para 2006, en u$s 16.000 millones.

No bien se divulgó el informe, el mercado reaccionó, y el dólar, que había abierto en baja, subía al mediodía 0,08%, vendido a 2,34 reales.

El dato favorable al gobierno fue que la meta de exportaciones por u$s 117.000 millones fue alcanzada el martes, cuatro días antes del cierre de la balanza comercial de 2005, según consignó el informe. El resultado final de la balanza comercial brasileña será divulgado el próximo lunes por el ministro de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior, Luiz Fernando Furlan.