El Banco Central alcanzó sin zozobra la meta trimestral que se había fijado. El M2 (indicador que suma la base monetaria con los depósitos a la vista) llegó a $ 110.000 millones en junio.
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Gracias a la absorción de pesos, el Banco Central cumplió con comodidad con las metas estipuladas para el segundo trimestre en el programa monetario. En los primeros seis meses del año, la institución que preside Martín Redrado esterilizó unos $ 13.000 millones.
Según destacó la institución, 65% de los pesos absorbidos en la primera parte del año se consiguió a través de la cancelación anticipada de redescuentos por parte de los bancos ($ 5.500 millones) y operaciones del sector público con fondos del superávit fiscal (unos $ 3.000 millones). El resto, alrededor de $ 4.500 millones se consiguió a través de la emisión de títulos (Lebac y Nobac), el mecanismo más tradicional que utilizan los bancos centrales para restar fondos del mercado.
Esta capacidad de absorber pesos es clave ya que una emisión exagerada de dinero tendría consecuencias directas sobre la inflación. Con este mantenimiento de las metas monetarias en los márgenes fijados, el Central asegura que está haciendo su parte en lo que a lucha contra la inflación respecta.
Divisas
Como consecuencia, el nivel promedio de M2 (base monetaria más depósitos a la vista) se ubicó apenas 1,6% por encima de la meta estipulada por el Central para el segundo trimestre. «Así -explicó un comunicado de la institución-, acumuló 12 trimestres consecutivos de cumplimiento.»
Prácticamente la totalidad de los pesos emitidos tuvieron como destino la compra de divisas, lo que permitió recuperar una cantidad significativa de reservas tras la cancelación de la deuda con el FMI efectuada en los primeros días de enero de este año.
El nivel actual de reservas, tras la compra de u$s 80 millones del viernes, llega a los u$s 25.500 millones. Ello implica que ya aumentaron unos u$s 6.500 millones desde aquel pago al Fondo y restan u$s 3.000 millones para llegar al nivel anterior existente a dicha operación. Por lo tanto, no falta demasiado para cumplir con el objetivo que se fijó el presidente Néstor Kirchner para este año de finalizar con un nivel de reservas igual o mayor al que se registraba en aquel momento.
Se estima que no resultará demasiado complicado para la institución cumplir con el objetivo de acumulación de reservas,aunque es probable que deba incrementar aunque sea levemente las tasas para conseguir la absorción requerida para evitar mayores presiones inflacionarias. El Central aclaró que aumentó 0,75 de punto la tasa de pases pasivos y un punto la de pases activos.
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