Cayó a menos de 1.000 puntos el riesgo-país y subió la Bolsa

Otra jornada positiva se vivió ayer en el mercado con una caída de 1,6% en el riesgo-país. Cerró a 991 puntos por el avance del gobierno en la implementación del megacanje. De todas maneras a última hora comenzaron a surgir órdenes de venta sobre bonos y acciones (la Bolsa subió 0,6%) para realizar ganancias. Aún preocupa a inversores la ausencia de reactivación y una eventual caída de la recaudación de mayo.

El riesgo-país bajó, pero no todo lo que se esperaba. Se ubicó en 991 puntos, apenas 1,59 por ciento menos que el día anterior. Lo importante es que está por debajo de la psicológica barrera de los 1.000 puntos. De todas maneras, es un nivel muy alto para encarar el megacanje ya que las tasas que habría que pagar serían cercanas a 15 por ciento. Para tener una idea de lo desfavorable que son estos términos hay que hacer un cálculo. Los nuevos títulos no van a pagar capital ni intereses durante tres años. Los intereses que se devenguen se incorporarán al valor de los bonos. Si la tasa fuera 15 por ciento y el canje por $ 20 mil millones, la Argentina vería en esos tres años transformarse esa deuda en $ 34.000 millones. Es decir, el megacanje le habría significado un incremento de la deuda de $ 14.000 millones en ese breve lapso.

Es cierto que Domingo Cavallo incluirá una cláusula de rescate anticipado en la emisión. El ministro especula con que en el futuro las tasas serán menores para la Argentina y esto le permitiría tomar dinero en el mercado a intereses más bajos para ir rescatando los títulos del megacanje. Una operación arriesgada. No hay que olvidar que desde ahora hasta el día de la operación el riesgo-país debe seguir bajando. Se estima que para que la operación sea aceptable debería llegar a los 700 puntos, es decir, debe bajar casi 30 por ciento.

En estas circunstancias, los títulos públicos de la deuda externa ayer tuvieron un comportamiento levemente alcista. El FRB, el bono más negociado de los Brady, subió 1,23 por ciento, mientras el Par mejoró 0,59 por ciento y el Discount, 0,71 por ciento. Los bonos Global tuvieron mejoras cercanas a 1 por ciento en promedio.

En tanto, las acciones líderes que integran el índice Merval subieron 0,62 por ciento a 432,41 puntos. La jornada abrió con optimismo y en el mejor momento de la Bolsa el Merval estuvo 2,10 por ciento arriba.

Un dato importante fue que el volumen de negocios alcanzó a $ 36 millones, pero ese monto no representa una ampliación del mercado ya que casi la mitad de las operaciones se concentraron en tres papeles: Telefónica de España, Grupo Financiero Galicia y Pérez Companc. La compra de Banamex, en México, hizo subir a Bansud 25,84 por ciento, ya que la entidad pertenece al grupo mexicano.

Balance

Al final de la rueda hubo 36 alzas, 19 bajas y 9 papeles sin cambios.

Otro dato a favor de los optimistas es el importante retroceso de las tasas de interés del dinero interbancario. Ayer se pagaron hasta dos puntos anuales menos. Los negocios de «call» se hicieron 6,75 por ciento en dólares.

El mejor humor del mercado argentino llegó a Brasil donde la Bolsa de San Pablo terminó con una suba de 0,54 por ciento. En este mercado influyó la suba de casi 8 por ciento de Unibanco, debido a los rumores de que podría ser comprado por Citigroup.

El dólar siguió en baja para alivio del Banco Central y terminó el día en 2,30 reales, o sea 0,52 por ciento menos que el día anterior. En esta semana la moneda norteamericana alcanzó el récord de 2,34 reales.

La jornada bursátil en Nueva York fue más tranquila después de la avasallante rueda del día anterior. El Dow Jones subió 0,29 por ciento y se afirmó en los 11.248,58 puntos y ésta a 500 puntos del récord absoluto. En tanto, el NASDAQ mejoró 1,26 por ciento y se colocó en 2.193,68 puntos. Este índice en los últimos 30 días subió casi 15 por ciento, pero todavía está 35 por ciento abajo comparado con el nivel que tenía hace un año. El indicador más amplio, el Standard & Poor's 500, ganó 0,27 por ciento a 1.288,49 puntos.

Recuperación en EE.UU.

El optimismo vino de la mano de datos económicos que muestran recuperación en la economía estadounidense, Por ejemplo, se supo que inesperadamente bajó el número de pedidos de seguro de desempleo y que el indicador de coyuntura del Conference Board mejoró por primera vez en tres meses.

La empresa Hewlett-Packard fue otra de los responsables por el optimismo. El fabricante de computadoras, scanners e impresoras subió 15 por ciento porque sus resultados superaron las expectativas.

En tanto, Citigroup, que anunció la compra de Banamex, perdió 2 por ciento, mientras su operación en México hizo subir la Bolsa casi 5,95 por ciento, el avance más importante del año.

Los títulos del Tesoro a 30 años subieron de precio y, por lo tanto, su rendimiento bajó a 5,77 por ciento. El día anterior este retorno era de 5,85 por ciento.