China dice que irá gradualmente hacia un tipo de cambio flexible

"Estamos en busca de un tipo de cambio flotante administrado. Gradualmente haremos el tipo de cambio más flexible", dijo Wen en una conferencia de prensa después de una reunión con importantes funcionarios de la Unión Europea.

"Debemos tomar en cuenta las implicaciones mundiales de esta reforma", agregó, haciendo notar que China había ayudado a evitar un impacto más amplio de la crisis financiera de 1997 en el este de Asia al resistir la presión para devaluar su moneda.

Estados Unidos ha presionado a China para que permita que el yuan, también conocido como renminbi, sea convertible libremente.

Washington sostiene que su tipo de cambio prácticamente fijo, de cerca de 8,28 yuanes por dólar, es artificialmente bajo y hace que los productos chinos sean injustamente baratos en los mercados mundiales.

China ha dicho reiteradamente que la liberación es un objetivo a largo plazo, pero que hará cambios según su propio calendario y no en medio de intensas especulaciones o por presión extranjera.

Wen dijo que el calendario incluye asegurarse de que China tenga una economía de mercado y un sistema financiero más eficientes, probablemente una referencia al plan de Pekín para fortalecer sus bancos y mejorar sus regulaciones del mercado de capitales.

Muchos economistas creen, sin embargo, que pronto podría ocurrir un movimiento como la ampliación de la estrecha banda cambiaria.

El yuan se mueve en una banda de 8,2760 a 8,2800 que es vigilada por el banco central.

"Está claro que están investigando el tema de qué hacer con su tipo de cambio y también están conscientes de los límites a los que se enfrentan", dijo Diana Choyleva, economista senior de Lombard Street Research Ltd.

Choyleva dijo que es poco probable que ocurra pronto una flotación libre del yuan o una revaluación de la moneda.
"Pero podrían permitir que el yuan se mueva dentro de una banda pequeña o vincularlo a una canasta de monedas. Eso podría suceder más pronto que tarde", indicó.

Cualquiera de esas acciones permitiría a Pekín introducir un riesgo de dos vías para los especuladores, pero los analistas dicen que China incluso así necesitaría tiempo para desarrollar su mercado cambiario.

Esto incluiría instrumentos para permitir que las empresas se protejan del riesgo cambiario.

Un importante economista chino de un grupo de investigación del gabinete dijo que se est acercando el momento para que Pekín reestructure el tipo de cambio virtualmente fijo.

Ba Shusong, subjefe del instituto de investigación financiera del Centro de Investigación para el Desarrollo, dijo, según lo citó el diario Financial News, que las crecientes tasas de interés en Estados Unidos probablemente apagarán la especulación de una revaluación del yuan.

"Las condiciones están madurando para reformar el mecanismo cambiario", dijo Ba, un economista influyente que ha estado pidiendo en las últimas semanas una aceleración de las reformas cambiarias.

Ba dijo que el gobierno está pagando un costo cada vez más alto por mantener sin cambios el sistema cambiario.

Pero las autoridades chinas han reiterado una y otra vez que les gustaría reestructurar primero el sector bancario y que no se embarcarán en ninguna reforma cambiaria en momentos en que hay alta especulación.

"Lo harán cuando ellos lo consideren oportuno y no cederán a la presión internacional. Están ansiosos por reformar primero su sistema bancario", dijo Choyleva.

El gobernador del banco central de China, Zhou Xiaochuan, advirtió el miércoles de una posible crisis financiera si la cartera vencida de las instituciones crediticias del país sigue aumentando.