El mercado terminó la semana con escaso movimiento porque en los Estados Unidos todas las plazas funcionaron con horarios limitados, debido a que fue un día sándwich entre el feriado del jueves por el Día de Acción de Gracias y el sábado.
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Tan acotado movimiento no impidió que quedaran señales favorables para los bonos en esta semana que comienza hoy. La noticia más importante es que el viernes la tasa de los títulos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años bajó a 4,55%, el nivel más bajo de los últimos nueve meses. Como al mismo tiempo el dólar en el mundo se derrumbó frente a las grandes monedas, hay inversores que están buscando otras opciones para invertir. Entre esas opciones están los bonos de países emergentes.
Los bonos de México y de Brasil concentran la mayor parte del dinero que viene a la región, pero siempre hay un resto para invertir en títulos argentinos, más ahora que los bonos de Venezuela y de Ecuador están en baja por la caída de los precios del petróleo. Una parte del dinero del exterior viene a estas costas. Es dinero que quiere asumir más riesgo y que parece poco en el volumen internacional, pero es mucho para el mercado local, que es muy reducido y negocia alrededor de 600 millones de dólares en un buen día.
El viernes, la jornada reducida de Estados Unidos hizo caer el monto de negocios en bonos en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio, a $ 730 millones, menos de la mitad de una rueda habitual.
Los pocos negocios no ocultaron el entusiasmo que hay por algunas especies, en particular, los bonos del canje de la deuda y los cupones PBI, que en este momento son los más demandados, porque los inversores están asumiendo más riesgos. Hoy, un bono del canje en dólares da un retorno de 9,65%, más del doble que el bono del Tesoro de Estados Unidos. Y si ese bono es en pesos, la renta es de 6,20% sobre la inflación, lo que, con un dólar estable, implica una ganancia de 15% en dólares como mínimo.
El dólar, a todo esto, tuvo algo más de movimiento y en el mercado mayorista subió levemente. En el Forex, el principal mercado donde operan los bancos, la divisa terminó a $ 3,075. En las casas de cambio, siguió a $ 3,09 para la venta.
Las fuertes compras del Banco Central se hicieron sentir para sostener el precio de la divisa. La autoridad monetaria adquirió alrededor de 50 millones de dólares y elevó las reservas a u$s 30.132 millones. Con seguridad, el año terminará con reservas por encima de los u$s 32 mil millones.
