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Estas tasas se pagan por depósitos con dinero nuevo, fuera del «corralito», ya que las entidades cuando es así sólo deben inmovilizar 5% de lo que captan, como encaje.
Si los bancos decidieran pedirle dinero al Banco Central, por redescuentos o pases deberían pagar tasas superiores a 70% anual.
Si se observa que el stock de pases y redescuentos (dinero prestado por el Central a los bancos) está en $ 15.800 millones, se verá que ha subido apenas $ 400 millones en 15 días. Antes, estos préstamos crecían a un ritmo de más de $ 100 millones diarios, pero en ese momento la tasa que cobraba el Central era muy baja -15% anual-y los bancos aprovechaban para financiarse y utilizar ese dinero para la compra de dólares.
El Central cambió su estrategia y ahora cobra más caro el redescuento y los pases, y ha puesto castigos muy grandes para los bancos que se atrasen en la integración de los efectivos mínimos. La tasa de castigo ahora es el doble de la de Letras, por lo que la entidad que no manda el porcentaje de dinero que debe inmovilizar en relación con los depósitos que capta, debería pagar una tasa de casi 130% anual.
A corto plazo esta política de tasas duras tiene efecto y esto se observa en el precio del dólar que está por debajo de $ 2,80 en las entidades que venden por cuenta y orden del Banco Central. Pero cuando esta política monetaria de tasas altas se prolonga tiene efectos devastadores sobre la actividad económica. Por caso, no pagar impuestos tiene un castigo de 3% mensual y los bancos pagan por plazo fijo 5% mensual.
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