El dólar mantiene centralidad en la escena.
Luego de que Argentina y el Fondo Monetario Internacional (FMI) lograran un acercamiento en el marco de las negociaciones sobre un posible acuerdo técnico que se espera firmar en los próximos días, el ministro Gobierno implementó varias medidas:
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Este lunes, fue momento de ebullición. El mercado empezó a digerir las medidas y los efectos que tuvo ese proceso fue dispar en los distintos mercados. Los bonos y las acciones comenzaron con una reacción positiva inmediata, que se mantuvo a lo largo del día en los primeros por el optimismo que generó un acercamiento con el Fondo y que, como sucede siempre, repercutió en una baja del riesgo país; pero que se diluyó en los papeles de empresas, que, por toma de ganancias, cerraron a la baja.
El dólar blue, una plaza pequeña y algo "emocional" en sus reacciones a los vaivenes políticos y a las medidas cambiarias se disparó hasta los $552, en tanto que la dinámica de los dólares financieros fue descendiente. Y, en la City las preocupaciones rondaban en torno a cómo podía incidir las nuevas medidas, que muchos denominaron una "devaluación fiscal" en el mercado de futuros del dólar y en la política cambiaria a futuro del Banco Central (BCRA), pero también alertaban que podía implicar una suba de la inflación hacia adelante.
En tanto, en la Exposición Rural, los distintos precandidatos a presidentes más populares hablaron al campo y uno de los temas que se mencionaron fue el levantamiento del cepo. Nuevamente, la devaluación de shock se puso en agenda. Patricia Bullrich fue quien prometió avanzar en ese sentido, mientras que Horacio Rodríguez Larreta fue más moderado y Sergio Massa aprovechó el espacio para anticipar su decisión de quita de retenciones en los próximos meses.
Este martes, la espuma parece empezar a bajar y el blue está reacomodándose, como suele hacer tras estos saltos tan abruptos el tipo de cambio ilegal. El dólar blue cae por primera vez tras 5 jornadas en alza este martes 25 de julio, tras los anuncios del Ministerio de Economía sobre el dólar, luego del entendimiento que se logró con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para avanzar en la revisión del programa y obtener los desembolsos previstos para el segundo semestre del año.
Así, el dólar paralelo perfora los $550 y cae $6 a $546, según un relevamiento de Ámbito en cuevas de la city. El lunes, el tipo de cambio llegó a dispararse $23, anotando su mayor suba diaria desde la corrida de abril, cuando el 25 de ese mes escaló $33 en una jornada.
Los dólares financieros están alcistas por el momento y las acciones arrancaron con tendencia a la baja, pero luego revirtieron y empiezan a retomar la dinámica alcista por el momento. Los mercados del mundo también muestran tendencia positiva por la expectativa respecto de las medidas que tomará la Reserva Federal (Fed).
En el mercado local, los analistas esperan que es probable que se mantenga la búsqueda de cobertura en activos dolarizados hacia adelante, normal en etapas preelectorales como la actual. Pero, también los bonos están resultando un activo interesante para los inversores y podrían mantener el impulso positivo hacia adelante.
Lo que se espera es que el gobierno logre llegar a un acuerdo con el FMI en breve y que eso traiga mayor calma y respiro a la economía, junto con el ingreso de los u$s2.000 millones que se espera que ingresen a raíz del nuevo programa de incentivo exportador. Este lunes, el BCRA logró comprar reservas por u$s56 millones en el mercado de cambios y cortó la racha vendedora gracias a la caída de la demanda autorizada de divisas, debido a que las entidades financieras tuvieron que adaptar sus sistemas a las nuevas normas que dispuso el Gobierno.
Hay que ver si este martes logra mantenerse comprador. Pero el gran dilema que tiene hacia adelante es que tiene que hacer frente a varios pagos al FMI en las próximas semanas. Uno será entre viernes y lunes y el otro, el mes que viene. Así, las reservas bajarían hasta los u$s20.000 millones. Por eso, es clave la puesta en marcha del dólar para exportadores que incentive la liquidación de granos y también un desembolso urgente del Fondo.
Por otro lado, el mercado está calibrando sus mediciones de inflación para ver cómo influirá el salto del dólar en ese índice en julio, dado que esta es la última semana del mes y ya el lunes empezarán a conocerse los primeros pronósticos privados de suba de precios.
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