Estos certificados serán endosables, con lo cual se podrán traspasar al vendedor, pero recién hoy el Banco Central deberá disponer una cuestión clave: cuando se realiza el endoso, ¿el cheque pasa de un banco a otro o queda en el que fue reprogramado el depósito?
No se trata de una cuestión menor, considerando que varios bancos están siendo sospechados por su nivel de solvencia. Si el cheque cuota puede cambiar de entidad, entonces habrá más gente dispuesta a aceptarlo en una operación de compraventa. En cambio, si este certificado proviene de un banco que se presume en problemas y no puede traspasarse, al riesgo propio del instrumento habrá que agregarle el riesgo de la entidad que lo está respaldando.
Obviamente, se estima que este instrumento tendrá un fuerte descuento en el mercado secundario. En primer lugar, su transformación en cash recién comienza en enero de 2003 para los plazos fijos más chicos. Si el depósito es de un monto alto, la devolución del dinero recién se produciría a partir de setiembre de 2003 y se prolongará hasta el mismo mes de 2005.
De esta forma, el vendedor no sólo deberá considerar el paso del tiempo para cobrar el efectivo (reflejado en la tasa de interés), sino también la devaluación de la moneda, ya que estos plazos fijos estarán nominados en pesos.
La reprogramación de los plazos fijos pesificados a $ 1,40 no mejora el calendario que existía para los depósitos en dólares. Pese a que el gobierno había asegurado que la conversión de las colocaciones de dólares a pesos aceleraría el cronograma de devolución del dinero, finalmente no se dispuso ningún adelantamiento. De acuerdo con el decreto, si un plazo fijo pesificado es inferior a los $ 1.200, queda afuera de la reprogramación.
También se deja abierta la posibilidad de utilizar hasta u$s 30.000 en la compra de un título en dólares, en vez de convertirlos en pesos a $ 1,40. Todavía no se conoce cuál será la característica de este bono, pero el Ministerio de Economía tendrá hasta 90 días para ofrecerlo.
En cuanto a los plazos fijos reprogramados en pesos, quedó confirmado el cronograma original, que admite la posibilidad de retiros a partir de marzo de 2002. En este caso, las cifras inferiores a $ 400 quedarían a salvo de la reprogramación.
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