Hay que caminar con pies de plomo

E s difícil sacar alguna conclusión que nos sirva para algún plazo, sobre la base de la últimarueda. Si bien la mañana arrancó con los inversores claramente de mal talante, tanto que el Dow llegó a retroceder 1,6%; y el NASDAQ, 2,4%, pasado el mediodía las cosas se estabilizaban. Pero así como se había precipitado la merma sin ninguna razón concreta (se volvió a hablar del tema de la tasa, la guerra, el petróleo, etc., etc.), a las dos de la tarde se inició una recuperación que, para cuando sonaba la campana de cierre, veía cómo el Promedio Industrial alcanzaba los 10.045,16 puntos, tras ganar 0,26%, en tanto que si bien no pasaba del lado ganador, el NASDAQ reducía su baja a un modesto 0,3% (esperamos que no haga falta aclarar que los problemas de la mañana seguían tan vivos como siempre). Si bien el incremento del volumen negociado a cerca de 1.700 millones de papeles en el mercado tradicional y 1.900 en el electrónico pueden dar idea de un mayor interés, lo cierto es que tuvo más que ver con la cobertura de posiciones en descubierto que con cualquier otra cosa. Aunque la merma de Cisco -que presentó una perspectiva y números del último trimestre mejor de lo que proyectaban los analistas-y la poca atención que se le dio al impresionante crecimiento del déficit (fuera del mercado cambiario) pueden dar idea de otra cosa, la baja de la ex Philip Morris hoy redenominada Altria y las subas de Exxon (apuntalada por el petróleo arriba de los u$s 40 el barril por segundo día consecutivo) y de Disney muestran que los inversores siguieron comportándose de manera racional.