Llega nuevo impulso a mercados desde EE.UU.

La tasa a 10 años de plazo en Estados Unidos -referencia obligada para inversores- ahora está con clara tendencia a la baja y quebrando valores mínimos semana a semana. Ayer en Wall Street se operó al cierre a 4,83%, lo que representará otro impulso a las cotizaciones de títulos y acciones locales. Ya están en valores máximos por lo que los porcentajes de alzas son estrechos. El riesgo-país de la Argentina, a casi cinco años de la cesación de pagos, está en un mínimo de 313 puntos. Resulta claro que es uno de los valores más elevados de los países emergentes junto con Nigeria y Ecuador, pero al mismo tiempo refleja que el margen a la baja de este indicador no es muy grande.

Los bonos argentinos pueden tener un día positivo. Por de pronto ayer la tasa a 10 años en Estados Unidos bajó a 4,83% y es el nivel más bajo de los últimos cinco meses.

Cada vez está más instalada la idea de que la tasa de Estados Unidos puede quedar igual en la reunión de la Reserva Federal de setiembre. Los mercados a futuros mostraban ayer una probabilidadde sólo 12% de que la Fed las suba en setiembre. Hay que aclarar que en 15 años, sólo tres veces la Reserva Federal movió las tasas contra la opinión del mercado.

La mayoría de los operadores estima que 5,25% actual es el techo de las tasas y que en 2007 se puede pensar en que comience a bajarla. El viernes puede haber algún dato para los operadores,cuando Ben Bernanke, el titular de la Reserva Federal hable en un foro sobre integración económica global. «Este discurso será una gran oportunidad de dejar las cosas claras y trazar un camino para su desempeño como presidente de la Fed», dijo David Kotok, director de Cumberland Advisers en Vineland, Nueva Jersey.

La disertación va a ser lo más importante para los operadores, porque esta semana es magra en indicadores económicos. Mañana se conocerá el índice de venta de viviendas usadas y el jueves el de viviendas nuevas y el de bienes de consumo durables. Ninguno de los tres aporta datos trascendentes sobre la marcha de la economía de Estados Unidos.

Expectativas

El elemento negativo lo aportó la suba del petróleo de ayer de 1,5% a u$s 72,45, que interrumpió una serie de bajas que hizo retroceder 9% al crudo desde su precio récord de u$s 78,40 el barril. La negativa de Irán a suspender el proceso de enriquecimiento de uranio provocó el alza. Se teme que Irán, ante la presión internacional, corte sus exportaciones de petróleo o bloquee el estrecho de Ormuz, por donde pasa buena parte del crudo de la zona.

El dólar se vio afectado por esta noticia y por la posibilidad de que haya subas en las tasas de interés del euro. La divisa de Estados Unidos al cierre cotizó a 0,7757 de euro, contra 0,7795 que se pagó el viernes.

Según los expertos, la publicación del boletín mensual del banco central alemán, el Bundesbank, alentó las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) vuelva a subir las tasas, actualmente en 3% anual, ante los riesgos de inflación en la zona euro.

No obstante, los analistas no descartaron que en los próximos días se produzca una toma de ganancias en euros, posiblemente cuando la divisa alcance 1,30 dólar. Por su parte, el oro, que sigue el camino opuesto al dólar, subió casi 2% en Nueva York al cerrar a 625,70 dólares la onza para entrega en agosto. En tanto, Wall Street terminó ayer con la buena racha de la semana pasada al caer el Dow Jones 0,32% y el NASDAQ, 0,75%. Desde setiembre anterior, la Bolsa no tuvo una semana de subas como la pasada.