Lo que se dice en las mesas

• El comentario ayer entre los operadores de mercados emergentes en Wall Street no era la Argentina precisamente. Lo principal pasaba por Perú, que anunció un plan de recomprar al menos unos 500 millones de dólares de la deuda que mantiene con el Club de París. Los operadores recibieron detalles de los anuncios a través de los diferentes servicios informativos con declaraciones del ministro Kucyzynski. El funcionario peruano destacó que «lo que estamos tratando de hacer es recomprar parte de la deuda a un descuento que nos genera un ahorro y luego lo refinanciaremos en el mercado a un plazo mucho más largo». El riesgo-país de Perú también es para envidiar: ayer se redujo en 9 puntos básicos para clausurar a 252 unidades, confirmando que aún existe un clima internacional favorable para los mercados emergentes que la Argentina, con sus 5.300 puntos de riesgo, desperdicia.

• ¿El Banco Central no está expandiendo mucho la base monetaria, emitiendo pesos para la compra de dólares? Los analistas ya comienzan a mirar con cuidado este dato, con compras del BCRA de u$s 900 millones aproximadamente en noviembre. En lo que va de diciembre compró u$s 340 millones más. La impresión, y el dato que es bien recibido en el mercado, es que el Banco Central está con la política de acumular reservas, algo lógico a la luz de lo que pueda suceder en el primer trimestre con la oferta a bonistas y pagos al FMI, sin acuerdo a la vista, que se extenderían por varios meses en 2005. Pese a la fuerte expansión, no hay indicios de que haya más inflación, al tiempo que se cumple con el programa monetario.

• «Lateralización». Con esta palabra los mesadineristas definen lo que sucederá con los bonos posdefault argentinos en las próximas semanas. Indican con esto que no habrá subas ni bajas importantes en los precios y que todo girará respecto de las novedades que vayan surgiendo en el tema oferta a bonistas. Lo que está claro es que lamentablemente se esfumó el clima positivo que existía hasta mediados de octubre con los papeles argentinos.