Lo que se dice en las mesas

• A esta altura del mes, el dato más buscado en las mesas de dinero pasa por la marcha de la inflación de enero. El rango que ya descuentan operadores de mesas habitualmente con muy buena información es que el índice de precios al consumidor mostrará un incremento de entre 1% y 1,3%. De esta manera, la inflación de enero sería menor a 1,5% del año pasado, fruto -limitado por cierto- de los acuerdos de precios lanzados apenas asumió Miceli en Economía.

• ¿Qué es más riesgoso: un título de la Argentina o uno de la provincia de Buenos Aires? Tras el exitoso canje de la deuda bonaerense, debutaron en la plaza los nuevos papeles lanzados por el gobernador Solá con un rendimiento levemente superior a los de la Argentina. Ahora bien: en las mesas de dinero se juzga que esta tendencia puede revertirse rápidamente dado que la oferta de Buenos Aires fue realizada de manera más amigable (hasta el representante de bonistas Nichola Stock la aprobó) y por encima de esto, quienes hoy detentan títulos de la provincia son « manos más firmes», poco dispuestas a desprenderse de ellos, algo que no ocurre con los de la Nación. Como ejemplo está el Discount en dólares bonaerense que rinde 9,5% en dólares. Un viejo lema del mercado: «país, provincia o empresa que reestructura su deuda, por lo menos por 4 años cumple con los pagos». Por ello ya hay varios grandes inversores buscando aprovechar estos rendimientos.

• Temas salpicados adicionalmente tratados en las mesas: 1) Opiniones a favor y en contra están surgiendo en la plaza de los cambios que se introdujeron en el Banco Central del Relevamiento de Expectativas de Mercado. El REM se informará de manera mensual pese a que los economistas dan su opinión sobre lo que puede acontecer con diferentes variables de la economía cada siete días. Las diferencias hicieron que varios economistas estén analizando crear un «REM paralelo», con apoyo de alguna fundación o universidad. 2) Una duda: ¿por qué se demora la difusión del Informe de Inflación del BCRA? Aparentemente, sería por diferencias en el directorio de la entidad. 3) Poco se sabe de la subsecretaria de Financiamiento, Alejandra Sharf, un cargo clave, aunque ahora menos dado que Venezuela es el prestamista principal del gobierno. Proviene la funcionaria del Banco Nación, aunque en una oportunidad intentó formar parte del equipo de economistas del Central y no superó el primer examen técnico que se les hacía entonces, de macroeconomía, a fines de los '90, a todos los postulantes. «Aprendió rápido después o estamos en problemas», aseveró un operador.