Con la baja de ayer muy poco queda para ejercer de las opciones call con vencimiento a junio, prácticamente todas estas series fueron degradadas a valores impensables treinta días atrás, Un call de Tenaris con precio de ejercicio 48,10 que llegó a negociarse en $ 27 ayer apenas si valía $ 2,20, o el call de 52,10 que se aproximaba a los $ 23 cerró ayer en 43 centavos. Diferente historia si se miran los puts, la serie de $ 54 se negoció hace treinta días en 6 ctvos., ayer valía $ 5, una compra de 50 lotes de esta serie a dicho costo representaba una erogación de $ 300 que ayer podrían haberse convertido en $ 25.000. Así pueden ser las cosas en el mercado de opciones, la relación costo beneficio justifica interiorizarse porque ésto que fácilmente puede describirse como una cuestión de azar, quien tiene años de mercado podría decir que es bastante probable. Este caso vale la pena describirlo también desde el punto de vista del riesgo de la operación que fue tan sólo de $ 300, a diferencia de los dos primeros casos citados donde la venta de los calls de 48,10 o 52,10 a los precios máximos, si bien tuvo gran utilidad el riesgo estaba abierto a perder todo lo que adicionalmente podía subir la acción subyacente, por ejemplo en el caso del call de 52,10 vendido a $ 23 dejaba abierta la posibilidad de perder todo lo que subiera Tenaris por arriba de los $ 75 de cotización, esto es si Tenaris subía a $ 95 se arriesgaba la pérdida de $ 20 por opción. Así son a veces las cosas en este mercado, no es la primera ni será la última, la volatilidad se convierte en un bien transable y conocer su precio es el negocio.
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