Los mercados tendrán su Acción de Gracias

La semana financiera empieza hoy y termina el miércoles, porque el jueves en Estados Unidos es Día de Acción de Gracias y no operará Wall Street. El viernes, las Bolsas de Nueva York sólo funcionarán a la mañana.

Es una buena oportunidad para enfriar la volatilidad. Los inversores están tensos y esta semana corta servirá para que se saquen conclusiones porque se conocerán datos importantes de la economía norteamericana.

Esta semana el interés de los inversores va a estar centrado en el consumo, que contribuye con dos tercios del Producto Bruto Interno (PBI). El viernes es «Black Friday» («viernes negro»), que marca el comienzo de las liquidaciones y compras de finales de año y el período de mayor facturación de los comercios.

En el campo de los indicadores económicos, el mercado buscará pistas acerca de la salud de la economía de Estados Unidos cuando mañana se publiquen datos sobre los permisos de construcción y los inicios de construcción de viviendas.

Otro dato que esperan los inversores es el acta de las reuniones de la Reserva Federal. El contenido de esas minutas interesa porque lo que haga el banco central de los EE.UU. es clave para un dólar débil que preocupa al mundo. La caída de la divisa norteamericana revaluó al yen y dañó a la libra esterlina.

Mañana, el Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed publicará las minutas del encuentro del 30 y 31 de octubre, cuando recortó las tasas en 25 puntos básicos a 4,5% anual.

Disidente

«Mientras creemos que el FOMC podría verse obligado a realizar un recorte en diciembre debido a un período de volatilidad del mercado, parece que están tomando el tema de la inflación seriamente», escribieron los economistas de Barclays Capital en una nota a sus clientes. El comunicado tras el encuentro ya mostró una voz disidente, la del presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Thomas Hoenig, quien estuvo a favor de mantener estables las tasas.

Junto con las minutas, la Fed publicará pronósticos económicos expandidos, cubriendo tres años en lugar de dos, como fue anunciado la semana pasada por su titular Ben Bernanke.

En la semana que terminó, el Dow Jones en Wall Street ganó 1,02%, pero el dato no tranquiliza porque la Bolsa opera con mucha tensión y cambios de humores de los inversores.

Signo de la volatilidad es el hecho de que el Dow Jones conoció en la semana que pasó su alza más fuerte desde setiembre (+319,54 puntos el martes), mientras el día anterior cayó por debajo del umbral de los 13.000 puntos por primera vez desde agosto.

El mercado de deuda sirvió otra vez de refugio para los inversores que no quieren riesgo. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años bajó a 4,15%.

El feriado de Estados Unidos influirá en los bonos argentinos que terminaron otra semana negativa, donde los principales títulos del canje perdieron hasta 2%.

El futuro ministro de Economía sigue sin dar señales firmes del tema. Lo que deja trascender es inocuo y todavía no se lo puede identificar con una firme decisión de volver a un INDEC creíble.

Por eso, el destino de los bonos locales no se ve bien por el momento. El riesgopaís de la Argentina el viernes perforó el peligroso techo de los 400 puntos, al ubicarse en 404 unidades.

En realidad, subió el riesgo de todos los países emergentes, pero ninguno tanto como el de la Argentina.