"Ni siquiera existe hoy el mediano plazo"

«Las variables de la economía están estresadas», advierte la ex economista de Standard & Poor's y actualmente en la UCEMA, Diana Mondino. Sin embargo, descarta que pueda haber freno súbito en la actividad económica.

Diana Mondino, directora de relaciones institucionales de la Universidad del CEMA, proyecta aún un 2008 positivo para la economía Argentina, aunque resalta que se deberían implementar medidas, ya que todas las variables «están estresadas».

A la ex directora de la calificadora de riesgo Standard & Poor's le preocupa el hecho de que la inversión es «notablemente baja» si se descartan la construcción y la telefonía. Además, sostiene que las empresas deben tener altos beneficios porque si no, no invertirán, y esto provocaría una desaceleración.

Periodista: ¿Cómo ve la economía en 2008?

Diana Mondino: Puede andar muy bien o no tan bien, lo que sí, no va a andar muy mal. En la actualidad, todas las variables económicas están estresadas. Sin embargo, éstas pueden mejorar con políticas apropiadas. Lo que sí, no veo que haya voluntad política. Es decir, crezcamos, pero no tanto. Hagamos un plan de infraestructura con prioridades porque los recursos no son ilimitados y la posibilidad de subir los impuestos tiene un techo.

P.: Pero el gobierno continúa subiendo las retenciones...

D.M.: Las retenciones que se anunciaron son altas tanto en el porcentaje como en la base que abarcan. Esto afecta la capacidad de inversión. Si no hay inversión, la producción se estanca. Es decir, es necesario que haya beneficios altos para que las empresas inviertan y, de esta manera, crezca la economía.

P.: ¿Qué debe hacer el gobierno para incentivar la inversión?

D.M.: Tiene que garantizar mayor estabilidad y mejorar el aspecto institucional donde hoy el cumplimiento de normas es ad hoc. Además, debe mejorar el horizonte temporal. Hoy no existe el largo plazo, ni siquiera el mediano plazo. Las medidas que toma el gobierno son cortoplacistas.

P.: Sin embargo, el gobierno sostienen que hay una inversión de más de 20%...

D.M.: Si excluimos lo destinado a la construcción, a la telefonía y a los autos, ese número de reduce notablemente. Además, lo que se destina a la educación es limitado. Esto se terminará sintiendo en las próximas generaciones. Aunque esta situación viene hace mucho tiempo, por primera vez la Argentina tiene los recursos para solucionarlo.

P.: Cuando se refiere a los aspectos institucionales, ¿esto también incluye el conflicto en el INDEC?

D.M.: Lo que está sucediendo en el organismo de estadísticas es la punta del iceberg. En el funcionamiento de la Aduana, como en otras instituciones, se ve un deterioro. Pero lo más llamativo es que posiblemente en todas haya alguna razón que explique este deterioro. Sin embargo, nadie lo explicó, entonces parecería que no hay eficacia.

P.: ¿Afectó el riesgo-país el aumento del gasto público de los últimos meses?

D.M.: El gasto lo pueden bajar porque es gasto discrecional. La pregunta que nos debemos hacer es si la quieren hacer. También tenemos que considerar que no es sólo gasto corriente, sino también gasto operativo. Y el gobierno no fue lo más transparente en los últimos años con los gastos. No conozco ninguna rendición de donde se destinó, específicamente, el dinero en los últimos 3 años.

P.: ¿Qué amenazas enfrentala economía argentina?

D.M.: Hay dos frentes de amenazas: el extranjero y el local. La baja del dólar, tarde o temprano se va a sentir acá. Es decir, como la Argentina tiene superávit comercial, el peso debería apreciarse. Sin embargo, en la plaza local la moneda norteamericana se mantiene mientras que afuera cae. Entonces, para mantener el tipo de cambio alto en términos nominales, se debe emitir. El costo de esto es la inflación y el déficit cuasi fiscal.

P.: ¿Le preocupa la falta de energía también?

D.M.: Sobre este tema debemos considerar cuánta energía hay disponible hoy y a qué precio. En el último año se compró a Bolivia, Brasil y Uruguay. Sin embargo, el problema surge en que hubo momentos en que el precio fue notablemente mayor (hasta 8 veces) que lo que está pagando el consumidor local. Entonces, volviendo a la pregunta anterior sobre el gasto público, si dejo de comprar, éste bajaría, pero lógicamente ésta sería una medida antipolítica.

P.: ¿Qué perspectivas tiene sobre el pacto social que quiere implementar Cristina de Kirchner?

D.M.: Si se limita a salarios y a precios solamente, está condenado a ser de corto plazo. Si se amplía e incluye el rol del Estado en mejorar la infraestructura social, puede llegar a durar.