No preocupa a economistas la devolución de depósitos

No es mucha plata y los bancos tienen liquidez para devolverlo. Hay que tener en cuenta que la liquidez de los bancos había llegado a 11% de los depósitos en marzo y hoy está arriba de 17%. La liquidez ha mejorado en 50% respecto de su peor momento. Esto permite tener liquidez suficiente para devolver hasta 100% de los depósitos. Es más, hay algunos bancos que devolverán hasta 10.000. Con respecto a la presión sobre el dólar, la liberación en sí no es un determinante para la evolución de su valor. La Argentina ha pasado de la calma cambiaria robusta a la calma cambiaria precaria, y en esta semana se acercó mucho a la calma chica. Todo en la Argentina pinta para una tormenta, pero eso tiene poco que ver con esta liberación del «corralón». Entonces, más importante que el tema de los depósitos, que es muy poca plata, es ver cómo evoluciona la relación política interna y la relación Argentina-FMI.

El cálculo es que son $ 1.800 millones y que hay liquidez bancaria para devolverlos. Si no hay pánico, podríamos hacer una cuenta simple donde un tercio del dinero la gente lo usará para pagar deudas y ponerse al día con consumos postergados, un tercio estará tentando dejarlo a plazo fijo y otro tercio lo usará para comprar dólares. Pero que no haya pánico dependerá de las señales que vengan desde el FMI. Hasta ahora, el gobierno lo que hace con este canje es desactivar esta bomba de tiempo que había para el año que viene. Pero la atención está muy puesta en lo que suceda con el Fondo.

Los bancos han recuperado bastante liquidez, así que en principio no habría necesidad de dar redescuentos. Además, en la medida que las noticias de hoy fueron alentadoras, que habrá un acuerdo corto y básico con el FMI, no debería influir sobre el mercado. Si se mira lo que ocurrió en los últimos dos meses, crecía la demanda de dinero y había cierta indiferencia entre estar afuera o adentro del «corralito». Aquellos que tengan la opción, van a retirar el dinero pero no irán masivamente a comprar dólares. Habrá inclusive nuevos depósitos con ese dinero. Y lo importante es que esto puede ser el puntapié para reconstruir el sistema financiero.