Nuevas reformas para evitar incertidumbre

Pekín (Reuters) - China anunció ayer nuevas reformas cambiarias importantes que permitirán que los bancos y las empresas enfrenten mejor la incertidumbre, derivada de la histórica decisión del mes pasado, de terminar la paridad que ató el yuan al dólar durante una década.

El banco central dijo que las entidades bancarias podrán acordar entre sí forwards -también conocidos como contratos a término- y swaps -contratos de canje recíproco- del yuan en el mercado interbancario interno.

La autoridad monetaria explicó que esto permitirá que aumente la cantidad de empresas financieras y del sector de la importación exportación que participan en el mercado «spot» de divisas.

«Para permitir que el mercado juegue un papel mayor en el proceso de formación del tipo de cambio y juegue un papel básico en la asignación de recursos, el Banco Popular de China ha decidido acelerar el desarrollo del mercado cambiario interbancario», dijo la entidad en un comunicado.

En la declaración, publicada en el sitio de Internet del Banco Popular (www.pbc.gov.cn), el organismo agregó que esto «ofrecerá más herramientas para el control de riesgos, tanto a los bancos como a las compañías».

El gobernador del banco central, Zhou Xiaochuan, también cumplió la promesa de revelar más detalles de la canasta de monedas (ver aparte) que usa como referencia para manejar la flotación del yuan, ahora que la moneda china ya no está atada al dólar.

La medida más reciente para liberalizar el mercado, anunciada un día después de que el banco central autorizó los acuerdos de swaps de decenas de bancos con empresas, fue un gran paso en la dirección correcta, dijo James Malcolm, estratega cambiario del Deutsche Bank.

«El progreso está llegando más rápido y de forma más drástica de lo que habíamos previsto», dijo. «Es muy prometedor. Todos estos anuncios incrementan las perspectivas para un mercado interno mucho más líquido», añadió.

• Control firme

El banco central acompañó las mayores libertades para las transacciones con la moneda, con la advertencia de que mantendrá un control firme sobre el mercado cambiario.

La autoridad monetaria sostuvo que autorizó a la Administración Cambiaria Estatal, el regulador de la moneda, para que castigue en forma severa a cualquiera que viole las regulaciones o provoque movimientos desordenados en las negociaciones.

El aviso mantiene la línea de los principios que guían las reformas cambiarias de China: la mayor flexibilidad no debe desestabilizar a los mercados del país ni a su fuerte crecimiento económico, que ayuda a apuntalar el control del Partido Comunista en el gobierno.

Los forwards permiten que una compañía o un banco se aseguren un tipo de cambio determinado para un pago en divisas en una fecha específica en el futuro.

Un swap cambiario es otra herramienta para cubrirse de los movimientos del tipo de cambio, que también sirve para apostar a estas oscilaciones.