Ola de megafusiones

La belga Interbrew, la cuarta mayor cervecera del mundo, y la brasileña AmBev (Brahma, Antárctica), la quinta en ese ranking, anunciarán hoy de manera oficial el acuerdo por el que se formará un holding que rivalizará con la estadounidense Anheuser-Busch (Budweiser) por el liderazgo en el mercado cervecero mundial. De todos modos, la operación ya fue adelantada ayer a última hora por el CEO de la empresa brasileña al presidente de su país, lo que da una idea clara de la importancia estratégica que tiene la fusión.

A través de un complejo esquema, las familias socias mayoritarias de Interbrew y los tres principales accionistas de AmBev formarán una compañía que controlará Interbrew, la que a su vez controlará a AmBev, agregaron las fuentes citadas por la agencia «Reuters». No revelaron, en cambio, cuál de los grupos tendrá la mayoría accionaria de la compañía controlante. Tanto Interbrew como AmBev seguirán cotizando por separado en los mercados bursátiles de Bélgica y Brasil respectivamente, de acuerdo con esas fuentes.

El grupo que surgirá de esta operación reunirá activos por 27.000 millones de dólares y una producción de 164 millones de hectolitros de cerveza, lo que lo colocará en posición de competir con el grupo estadounidense, fabricante de la popular «Bud», por el sitial de la «número uno» mundial en materia de cervezas.

El anuncio oficial a los mercados será hoy, pero ayer el presidente de AmBev, Victorio Carlos de Macchi, lo anticipó a Luiz Inácio Lula Da Silva, presidente de Brasil. «Nosotros informamos al presidente nuestra intención, y en mi percepción, él quedó satisfecho», dijo Macchi anoche a la salida de su entrevista con el mandatario. Aclaró que la AmBev seguirá siendo «una gran multinacional brasileña que expandirá sus actividades hacia América del Norte, Europa y Asia, donde Interbrew SA domina el mercado». La fusión fue posible, agregó el empresario -tocando la música que seguramente deseaba escuchar el presidente-, porque Brasil «mantiene una política de estabilidad y una perspectiva de crecimiento muy grande.»

Habrá que ver cómo toman los brasileños la noticia, sobre todo en un momento en que AmBev estaba retrocediendo en participación de mercado. Es que, para gran parte de la población, Brahma es poco menos que un símbolo nacional; hace algún tiempo una de las principales cadenas de supermercados brasileñas intentó imponer una marca importada «premium» vendiéndola a un precio inferior al de Brahma, pero los consumidores brasileños siguieron comprando la local. ¿Seguirán haciendo lo mismo, ahora que la marca estará «asociada» a un grupo extranjero? Cabe recordar, además, que al momento de producirse la fusión con Antárctica, se utilizó el argumento del «interés nacional para evitar la entrada de grupos del exterior» para que fuera aprobada por las autoridades antimonopolio de Brasil.

Interbrew tiene una cartera de más de 200 marcas, entre ellas Stella Artois, y Beck's, y actúa en 21 países. Por su parte, AmBev controla 65 por ciento del mercado brasileño, con una serie de productos encabezados por las marcas Brahma y Antárctica, y en los últimos años se expandió fuertemente en la Argentina, Uruguay, Perú y Colombia, entre otros países de la región. Cabe recordar que Ambev posee una participación de 42 por cietno en Cervecería y Maltería Quilmes, más una opción de compra por 31 por ciento que retiene la familia Bemberg que opera en 2009. Sin embargo, los descendientes de los fundadores de Quilmes tienen a su vez una opción de venta que pueden ejercer antes de esa fecha, obligando a AmBev a comprarles. En el mercado local se especula que los Bemberg podrían echar mano a este recurso, dada la dimensión relativamente pequeña a la que se ha visto reducido la principal cervecera argentina en el marco del megagrupo cuya conformación se anunciará hoy.