Poco serio: Marx dice que el país ya paga tasas como las de México

El secretario de Finanzas, Daniel Marx, hizo una comparación engañosa para hacer ver que la Argentina se financia a la misma tasa que México y puso como ejemplo los poco representativos títulos CETES aztecas. La afirmación de Marx es irreal. Primero, México tiene crédito en el mundo y la Argentina no. Segundo, el riesgo-país de México en los Brady es de alrededor de 300 puntos contra 900 de la Argentina. Hoy a México colocar un título a corto plazo le cuesta 8% anual y a la Argentina, si alguien osara prestarle, lo haría a cerca de 14%.

El gobierno se está endeudando «con tasas de interés de corto plazo en dólares a niveles que son comparables con los de México», afirmó ayer el viceministro de Economía, Daniel Marx.

«La tasa de (bonos) CETES en México, medida en dólares, es bastante similar a la de la Argentina», declaró Marx a radio «América», al ser consultado sobre si se está logrando el objetivo de reducir el perfil del endeudamiento estatal. «Lo que ocurre es que México tiene una deuda de corto plazo bastante superior a la de la Argentina y, además, tiene mayor volatilidad. Los títulos de corto plazo son bastante más volátiles en México que en la Argentina», dijo Marx.

Admitió que, «en lo que hace a las tasas de largo plazo, todavía el gobierno está lejos y aquí es donde se tiene que trabajar».

Audacia

La comparación de Marx es por lo menos audaz. Toma los títulos más volátiles de México e ignora los Brady de corto plazo, donde el riesgo-país mexicano es de alrededor de 300 puntos básicos. Los Discount, por caso, cotizan casi a la par y su tasa de retorno es menor a 8%. No hay un solo título argentino que esté en ese nivel. Los títulos similares del país dan retornos de entre 13,4% y 16,8% debido al alto riesgo. Hoy la Argentina en el exterior a corto plazo se financiaría a más de 13% anual, si le prestaran dinero, contra 8% de México. La Argentina no tiene crédito en el mercado y México, sí. Esta es otra diferencia fundamental.

Asimismo, el secretario se mostró confiado en que el riesgo-país continuará descendiendo en los próximos días y estimó que cuanto más baje esa tasa más cerca se estará de la reactivación.

Marx aseguró que el costo del endeudamiento público se reduciría si los pequeños ahorristas se deciden a comprar títulos argentinos, los cuales, según precisó, «devengan tasas de interés interesantes».

Dijo, además, que «no hay ninguna expectativa, ni interés, ni manera» de que la Argentina abandone el régimen de convertibilidad, aunque confió que «en el futuro» se pueda avanzar hacia la canasta de monedas que promueve Domingo Cavallo.

Marx salió así al cruce de las declaraciones del ex presidente Carlos Menem, quien dijo que el que quería comprar dólares debía pagar hasta 1,10 peso por unidad estadounidense.

«El peso sigue valiendo un dólar, el Banco Central sigue cambiando a ese tipo de cambio. No hay ninguna expectativa, ningún interés, ninguna manera de cambiarlo. La convertibilidad significa hoy también que, mucho más que hace cinco años o varios años atrás, todos los pesos en circulación están respaldados por dólares», enfatizó.

Canasta

Defendió la idea de la canasta de monedas para respaldar el peso argentino y dijo que, en ese sentido, «tampoco habrá devaluación porque el peso estará atado a un pedazo de dólar y a otro de euro, por ejemplo».

«Esta es una idea del ministro y no significa ningún salto que pueda preocupar a nadie. Pero el Congreso tendrá que considerar y aprobar o no de acuerdo con los mecanismos legales vigentes», sostuvo.