Se le está complicando al equipo económico mantener las tasas bajas. Quienes hoy invierten en Letras del Banco Central en pesos, referencia clave del mercado, mayormente lo hacen a menos de 50 días. Es previsible: sólo paga 6,8% anual de interés con una inflación esperada que la duplica. Por eso es que la banca oficial es la que "colabora" con la compra de Letras del BCRA. Tarde o temprano, las tasas en la plaza deberán incluir la mayor expectativa inflacionaria ya que no atraen a depositantes los rendimientos negativos hoy existentes. A este ritmo en dos meses, los casi $ 27.000 millones en circulación hoy en Letras estarán concentrados con vencimientos dentro de los 60 días. Es riesgoso pero juega a favor del gobierno la alta liquidez hoy existente en la plaza.
Lo que debe servir de advertencia es que los plazos a los que colocan el dinero son cada vez más cortos, por eso acumula vencimientos muy rápido. Ayer a 49 días le ofrecieron más de $ 830 millones y sólo $ 8 millones a 77 días. El resto del dinero se lo colocaron a tasa variable. Todos los demás plazos en pesos fueron declarados desiertos, porque nadie quiere colocar dinero a tasas tan bajas con la inflación en aumento. Por eso,
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