La semana comenzó con menor volumen en el mercado de opciones donde se negociaron 5,7 millones de pesos contra los 7 millones de la semana pasada. Las calls finalizaron con resultados mixtos destacándose las de Banco Macro 7,73 y 8,03 diciembre que finalizaron a 31 y 16,5 ctvos con alzas del 34% y muy buen volumen par la última que reunió 3665 lotes, las volatilidades implícitas en estas series se midieron en 20 y 23% respectivamente, y las calls de Acindar 4,60 y 5 a diciembre que aumentaron el volumen a 8200 lotes cada una finalizando a 12 y 6,5 ctvos con ganancias del 7% y 16%, mientras las volatilidades implícitas se midieron en 14% y 21% respectivamente por lo que continúan desarbitradas, la serie call de 5,20 diciembre se negoció a 3,2 ctvos lo que da una volatilidad implícita del 25% anual descendiendo de más del 30% medido el viernes pasado. Las calls de Tenaris bajo la par quedaron con ganancias mientras las calls sobre la par perdieron en su mayoría producto de la elevada volatiliadad implícita con la que estaban operando, aún así al cierre de ayer las calls de 71,50 y 74,50 diciembre midieron un 37% anual en la implícita contra 26% de la acción, mientras la call de65,50 diciembre midió un 32% anual. Con esa estructura esperando que continúe el ajuste hacia abajo de la volatilidad implícita resulta conveniente la compra de una opción a la par o bajo la par con la venta simultánea de dos y hasta tres opciones call de modo de cubrir el precio de compra al menos.
El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores.
