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La decisión se basa en la necesidad de preservar la liquidez necesaria para continuar con sus operaciones. La compañía posee una deuda financiera de US$ 352 millones, que incluye las obligaciones negociables por US$ 225 millones que permanecerán calificadas como Informate más
“a flexibilidad financiera de la compañía se ve severamente limitada por la contracción del crédito para empresas en Argentina, las incertidumbres políticas y económicas en el país y los vencimientos a los que deberá hacer frente en el 2002, los que se han tornado onerosos con relación a su capacidad de generar fondos”afirmó Ivana Recalde, analista de Standard & Poor's.
Antes de Septiembre de 2002, Mastellone debe hacer frente a US$ 26 millones en líneas de corto plazo renovables para exportaciones, el vencimiento en junio del 2002 del préstamo de US$ 28 millones con Alfabanque (un banco relacionado con el grupo Danone) y aproximadamente US$ 22 millones en cuotas de financiamiento de bienes de capital. El riesgo de refinanciación de la compañía se ve exacerbado por una serie de factores macroeconómicos tales como la limitación a la transferencia de divisas impuesta por el gobierno argentino, las dificultades de las empresas argentinas para obtener dólares aún al tipo de cambio libre y las restricciones al libre uso de los depósitos.
Dichas debilidades se ven parcialmente contrarrestadas por la posición de liderazgo de la compañía en la relativamente estable industria de leche fresca en Argentina, con una participación de mercado del 78%, el alto reconocimiento de sus marcas y su extensa red de distribución. Dichos factores brindan sólidas ventajas competitivas y se constituyen en importantes barreras de ingreso para otros participantes de la industria.
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