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La calificadora señaló que podría recortar la nota de Italia en el 2006 si no presenta una estrategia clara para reducir su deuda nacional después de las elecciones generales previstas para abril, y también dijo que podría reducir a negativo desde estable el panorama de Francia.
"Las declaraciones de S&P son representativas de una frustración mayor con la falta de consolidación fiscal en la zona euro", dijo Ken Wattret, economista de BNP Paribas en Londres.
"El Banco Central Europeo se ha quejado durante largo tiempo y en forma ostensible por este tema sin demasiado éxito, pero debe ser que las agencias calificadoras tienen un poco más de influencia", agregó.
La segunda y tercera economía de la zona euro han transgredido el límite impuesto por la Unión Europea de un déficit fiscal inferior al 3 por ciento del Producto Bruto Interno (PBI) durante los últimos años.
Francia superó el umbral en cada uno de los últimos tres años, pero espera cumplirlo en el 2005, mientras que Italia violó el límite en tres ocasiones en los últimos cuatro años, prometiendo ordenar sus finanzas hacia el 2007.
Para Italia, S&P tiene una calificación crediticia soberana de largo plazo de "AA-" y una nota de corto plazo de "A-1+".
S&P prevé que el ratio déficit presupuestario/PBI de Italia sea de 4,4 por ciento en 2005 y 2006, y luego baje a 4 por ciento en 2007 para gradualmente retroceder a 2,5 por ciento en 2010.
La agencia estima además que la relación entre la deuda y el PBI italiano permanezca en 108,7 por ciento en el 2005 y en 109,7 en el 2006, lo que incumpliría las normas sobre estabilidad financiera de la Unión Europea.
La advertencia contra Italia coincide con un aviso de S&P sobre las finanzas de Francia.
El presidente de S&P en Francia, Jeanne-Francoise de Polignac, dijo en una conferencia de prensa en París que "no se excluye que tarde o temprano decidiremos poner una perspectiva negativa sobre la calificación de Francia".
Francia posee la calificación AAA, que indica grado inversor, desde 1975, el panorama fue introducido en 1989 y desde entonces nunca fue recortado de su nivel de estable.
S&P señaló en noviembre que Francia tenía una comparación cada vez más desfavorable frente a otros países calificados con "AAA" en el aspecto fiscal, aunque aún conservaba las principales características para acceder a esa nota.
"S&P dijo algo similar sobre Francia hace un tiempo, por lo que no vemos una reacción enorme", dijo Gianluca Salford, estratega de renta fija para Europa de J.P. Morgan.
"En general, parece que las agencias calificadoras están cada vez más preocupadas por la dirección de la política fiscal en algunos países de la zona euro", sostuvo.
