Suma cautela en el mercado de opciones

En el mercado de opciones el efecto de las vacaciones se está haciendo sentir con la baja del volumen negociado y la pérdida de liquidez que agranda los márgenes entre la compra y la venta en las distintas series. El volumen negociado bajó ayer a $ 3,7 millones bien por debajo de los casi cinco millones del viernes y menos del 50% de ruedas muy cercanas, a lo que se agregó ayer la baja en la mayoría de las cotizantes que pudo ser revertida sobre la última hora de rueda cuando el Dow Jones entró en terreno positivo. No obstante, las calls bajaron de precio con más fuerza en las series sobre la par situación que, si se hace más evidente, puede señalar menor volatilidad en el mercado hacia adelante. Esto se vio en las plazas de Acindar, Comercial del Plata, Banco Macro, el Grupo Financiero Galicia, Telecom y Tenaris. Las opciones de venta estuvieron demandadas en la primera parte de la rueda, en Tenaris pagaban al cierre aún la serie de 68,50 febrero a $2 y pagaron la serie de 65,50 febrero a $1,70, con volatilidades implícitas bien elevadas en torno al 40% anual. Las puts del Grupo Financiero Galicia de base 2,65 febrero se negociaron al cierre a 4,5 ctvos con baja del 16% luego de un máximo de 5,5 ctvos con 1740 lotes operados; la serie de 2,85 febrero se negoció a 12,3 ctvos con alza del 7% y la misma serie a abril en 16 ctvos con alza del 25 por ciento. En Petrobras Energía la serie put de 3,60 febrero se negoció a 14,7 ctvos con baja del 13 por ciento.