El Banco Central consiguió ayer una nueva reducción de las tasas en el mercado interbancario, que finalizaron en 12% anual contra 14% del cierre anterior. Sin embargo, el cierre fue antes de que se desatara una ola de ventas en Wall Street que contagió a los mercados de América latina. Esto podría impactar negativamente hoy en la apertura del circuito financiero local.
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Fuentes del BCRA reconocían ayer que «salió todo de acuerdo a lo que habíamos planeado y conseguimos que las tasas bajen un escalón. Lógicamente vemos con preocupación que sigan las turbulencias en los mercados porque aquí aún no volvimos a una situación normal».
La estrategia fue similar a la del lunes. El Nación salió desde temprano a colocar pesos a 12% en el mercado interbancario («call money») y éste fue el costo que se mantuvo durante toda la jornada, tanto para operaciones de los bancos con la institución oficial como para transacciones entre terceros.
Al mismo tiempo, el Banco Central apoyó con compras en el mercado secundario de Lebac, inyectando por esa vía pesos en el mercado (ayer fueron alrededor de $ 200 millones). Pero también se registró en la rueda LECE ( Letras del Central) en el mercado mayorista gran movimiento de Lebac y NOBAC entre bancos ya que la rueda en donde se transan estos títulos del Central arrojó un alto volumen de operaciones que llegó a $ 680 millones. Muchas entidades aprovecharon para comprar papeles a mediano plazo (2 o 3 años) que presentaban rendimientos muy atractivos, claro que del otro lado había otras entidades dispuestas a seguir desprendiéndose de estos activos para seguir comprando dólares.
Estos son otros datos que arrojó la jornada financiera ayer:
Hubo compras de dólares del Banco Nación, que preside Gabriela Ciganotto, a cuenta de la Tesorería. Fueron unos u$s 25 millones que van completando lo que le falta al gobierno para pagar el vencimiento de BODEN 2012 el viernes, por más de u$s 2.700 millones. Claro que la plaza cambiaria operó más de u$s 750 millones.
La intención del Central es que las tasas continúen bajando levemente y retornen a valores parecidos a los que había a fines de junio o principios de julio (entre 9% y 9,5%), antes de la disparada del dólar. Todo indica, de todas maneras, que al igual que lo sucedido con la divisa las tasas de interés también quedarán un escalón por encima del nivel anterior, probablemente entre 10% y 11%, en especial si continúa la volatilidad de los mercados tanto afuera como aquí.
El BCRA decidió clausurar momentáneamente la ventana de pases activos, es decir, el préstamo a bancos a 9,75% anual (préstamos a entidades contra garantía de títulos públicos). Esto se debe a que sobre fines de la semana pasada las entidades comenzaron a financiarse con el BCRA para prestar a 15% o más a terceros.
Ahora si una institución quiere liquidez, el mecanismo es a través de la recompra de Lebac y NOBAC que tienen en su poder los bancos.
Se notó una importantepresencia de los fondos comunes de inversión en el mercado vendiendo Lebac. Esto se debe a la necesidad de hacerse de liquidez ante los rescates de los cuotapartistas. El problema es que estas liquidaciones suelen efectuarse a precios de «remate» y terminan siendo perjudicados todos los inversores que apostaron por dicha alternativa.
La preocupación del titular del Central, Martín Redrado, pasó a la licitación de Lebac y NOBAC del martes próximo, cuando deba salir a renovar $ 1.400 millones. La intención es pagar la menor tasa posible para no alarmar al mercado. Pero la situación aún luce inestable y es probable que no renueve la totalidad para evitar convalidar tasas demasiado altas. Además, se concentraría en los plazos más cortos.
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