Tras setiembre no asusta octubre

Faltan apenas horas para terminar el mes, y ya está visto que, a pesar de ser algo esperado, el mercado recibió una brutal paliza. Como consuelo queda el hecho de que esto permite recibir octubre con cierta calma, a pesar de que se trata históricamente del mes de los mayores sustos para los inversores. Curiosamente, la mayor parte de los comentarios apuntaron a que la que acaba de terminar fue la quinta semana consecutiva de bajas, con el Dow cediendo 3,56% y el NASDAQ, 1,8%. Sinceramente, éste es un hecho menor, de poca o nula importancia y que no habla demasiado bien de quienes se agarran de él. Con apenas 24 horas más por delante, estamos a punto de terminar el sexto mes consecutivo de caídas para el Dow, una circunstancia que sólo se dio en otras tres oportunidades desde que se iniciara la elaboración de este índice, hace ya dos siglos. Esto grafica más acabadamente los excepcionales tiempos bursátiles que estamos viviendo, tiempos en los que ya no sorprende a nadie ver cómo el Dow pierde 3,7%, como ocurrió durante el viernes, al cerrar el promedio industrial en 7.701,45 puntos. Si bien puede culparse a Philip Morris, SBC Communications y a General Electric del último derrumbe del mercado, éstos son apenas gotas en el océano de pérdidas que han tenido los inversores en los últimos cuatro años. Si bien es cierto que "el mercado no tiene memoria", es bueno tener en mente que ya son 16 semanas seguidas de baja en la tasa de los bonos del Tesoro, llegando a niveles históricamente mínimos, no por la confianza en el futuro de la economía, sino porque estos papeles son vistos como el último refugio de los inversores. Es cierto que estamos más cerca del final de la baja. Pero más cerca de algo que nadie sabe dónde está es como decir infinitamente lejos.