Una rueda que fue mejor que lo ideado

Está bien ser prudentes. Pero si ser prudentes significa advertir que la situación es mala seis meses tarde y adelantarse de manera persistente a vitorear los buenos tiempos (que muchas veces no llegan), lo del FMI es prudencia y lo de la Fed también.

Pero prudencia o no prudencia, la estimación del costo de la crisis que reveló ayer el Fondo (u$s 1 billón 40% arriba de las estimaciones particulares) le ganó la furia de muchos norteamericanos tanto en el gobierno (incluyendo a los de la Fed que desde la última reunión admiten una posible recesión, pero sólo para el primer trimestre) como en el sector privado.

Por suerte, estas cosas no son más que anécdotas para los inversores que saben, como admitió ayer Alan Greenspan en una de sus tantas apariciones intentando justificar su reinado, que para un burócrata "lo importante no es si se tiene éxito con las políticas que se implementan, sino si el proceso decisorio tiene o no tiene fallas" (así nadie viene a pedir explicaciones). Se entiende entonces que lo que pesó en el ánimo del mercado fuera Alcoa (un pobre balance a pesar de que el papel trepa más de 30 por ciento desde el 17 de enero), AMD (otro balance que desilusionó y golpeó duro a Intel y a todo el sector tecnológico), Washington Mutual (tras 30% que ganó el lunes, el martes se desplomó 11 por ciento y el sector financiero perdió 1,7%), la suba de los treasuries de corto y la baja de los de largo plazo (buscando seguridad) y la relativa fortaleza del dólar (trepó contra el yen y la libra, pero retrocedió ligeramente ante el euro a u$s 1,5713) hermanada a la caída en el precio de los principales commodities (el petróleo en u$s 108,5 por barril y el oro en u$s 914 la onza, lo que de todas maneras no golpeó a las petroleras ni a las empresas del sector materiales). Con este escenario, 0,29% que retrocedió el Dow al cerrar en 12.576,44 puntos no es mucho, pero no debemos olvidar que fue la mayor baja en siete días. Si quiere saber cómo está el mercado, los miembros del NYSE que operan con el público perdieron en el trimestre unos sin precedentes u$s 10.640 millones.