Volvió la calma (pero siguen dudas en plaza)

La recuperación de los principales bonos argentinos trajo tranquilidad a los inversores luego de un martes donde todos los mercados se vieron sacudidos. Algunos operadores continúan remarcando la fortaleza de los títulos locales y sostienen que la tendencia alcista apreciada desde inicio de año no ha terminado. Otros son más cautelosos y prefieren esperar antes de efectuar fuertes apuestas.

El rendimiento del Bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años, referencia obligada para la toma de decisiones, volvió a subir por cuarto día consecutivo y al cierre marcó 4,70%. Ante las noticias de que la economía norteamericana continúa firme, y que por ende la Reserva Federal no bajaría la tasa, los inversores decidieron vender sus papeles en busca de mayores rendimientos.   

El riesgo-país argentino, luego de tres jornadas en alza, ayer cedió 1,6% a 225 puntos. Por el lado de la tasa interbancaria o «call money», ésta mantuvo los mismos valores del martes, 8,65% anual para las operaciones entre privados a un día de plazo.

Los bonos en pesos tuvieron un comportamiento dispar. El Discount, el principal título del canje de deuda, continuó con su tendencia bajista al caer -aunque levemente-0,13% ayer. En cambio, el PAR recuperó 0,5% y el cupón PBI en la misma moneda subió 0,51%. Las pocas variaciones, tanto para un lado como para el otro, reflejan la cautela predominante en la plaza.   

En cuanto a los títulos nominados en dólares, el PAR fue la noticia ayer al caer 1,40%. La razón: es el de mayor duración y el que más volatilidad a futuro le asignaron analistas. En cuanto a los demás papeles, los resultados fueron dispares. El BODEN 2012 y el cupón PBI en dólares cayeron 0,31% y 0,8% respectivamente. Por su parte el BODEN 2013 y el Discount subieron 0,09% y 0,80% respectivamente.

En el mercado cambiario local, por otra parte, el dólar continuó firme cerrando en $ 3,10 para la venta en las principales casas de cambio. Quedaron atrás los días en que había un fuerte ingreso de divisas al país para posicionarse en títulos y presionaba a la baja al tipo de cambio. El Banco Central ayer tuvo poca intervención en la plaza, rol que fue asumido por una empresa que adquirió u$s 10 millones a último momento. En el MAE-Forex, el dólar tuvo una leve baja cerrando en $ 3,083.   

Hay mucha expectativa en la plaza, y pese a la mayor calma, quedaron los inversores muy sensibilizados tras la zozobra de esta semana. Por lo pronto desean saber más detalles de la decisión de Hugo Chávez con respecto a la estatización de empresas, algo que en definitiva podría ahuyentar más a los inversores de la región. Paralelamente las noticias que están llegando de los Estados Unidos completan un panorama de dudas que, en definitiva, llama a la calma.