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2016-2017: años dorados para los mercados emergentes
Así las cosas, el desglose de la exposición por país es la siguiente:
PAÍS%CHINA29.66COREA DEL SUR15.74TAIWÁN11.68INDIA8.67BRASIL6.98MÉXICO3.07Datos al 2 de noviembre de 2017
Los mercados emergentes se habían mantenido prácticamente en una lateralidad desde 2011 a 2016, encontrando fuerte resistencia sin haber podido superarla en la zona de 45,00 - 45,86 dólares en 2012, 2013 y 2014 para este 2017 por fin rompió la resistencia alcanzando un máximo de 46,82. Desde nuestro modelo de análisis ¿qué lo hace diferente? Consideramos que los movimientos desde el piso de 21,61 dólares hasta el máximo alcanzado en octubre de 2017 son movimientos de impulso, es decir, creemos que eventualmente el precio alcanzará la zona de 50,43 e inclusive romper el máximo histórico de 2007 de 55,82 en el mediano plazo.
¿Es tarde para subirse al barco? Veamos ...
La fuerza que impulsó a los mercados emergentes vino de varios frentes, que analizaremos a continuación:
Las tecnológicas asiáticas
Estas compañías juegan un papel importante dentro y fuera de sus propios países, las más importantes son:
1. TENCENT HOLDINGS LTD - China, 2. SAMSUNG ELECTRONICS LTD Corea del Sur, 3. ALIBABA GROUP HOLDING - China, 4. TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING - Taiwán
Por su importancia y crecimiento vamos a centrar nuestra atención en dos de ellas:
1. Alibaba Group Holding Ltd que cotiza en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo BABA: "Es una compañía holding. A través de sus subsidiarias, la Compañía se dedica al comercio en línea y móvil a través de la oferta de productos, servicios y tecnología que les permite a los comerciantes, marcas y otros negocios transformar la forma en que comercializan, venden y operan en la República Popular China e internacionalmente. Sus negocios consisten en el comercio central, la computación en la nube, los medios móviles y el entretenimiento, y otras iniciativas de innovación. A través de filiales de la empresa, también participa en los sectores de logística y servicios locales. El comercio minorista en China operado por la Compañía incluye el destino del comercio en línea de China (Taobao Marketplace); la plataforma de terceros china para marcas y minoristas (Tmall), y la plataforma de ventas y marketing para ventas flash (Juhuasuan). El comercio mayorista en China operado por la Compañía incluye el mercado mayorista nacional de China (1688.com) y el mercado mayorista para el comercio global (Alibaba.com)".
2. Tencent Holdings Ltd que cotiza en la Bolsa de Hong Kong bajo el símbolo 0700; "Compañía tenedora de inversiones que está principalmente involucrada en la provisión de servicios de valor agregado (VAS) y servicios publicitarios en línea. La compañía opera a través de tres segmentos principales. El segmento VAS está principalmente involucrado en la provisión de juegos en línea / móviles, servicios de valor agregado de la comunidad y aplicaciones en varias plataformas de Internet y móviles. El segmento de publicidad en línea se dedica principalmente a anuncios basados en la presentación y el rendimiento. El segmento Otros está involucrado principalmente en la provisión de servicios relacionados con pagos, servicios en la nube y otros servicios."
BABA ha tenido un rendimiento de 209% desde el mínimo que tocó en 59,25 dólares en febrero de 2016, TENCENT por otro lado lleva un rendimiento de 179% desde el nivel de 132,1 dólares en febrero de 2016 hasta el máximo de 368 dólares al 3 de noviembre de 2017. Si la traen en su portafolio de inversión, felicidades.
Esto explica en cierta medida el rally de los mercados emergentes, sin embargo hay algo más interesante aún, el precio de las acciones de estas compañías se ha disparado tanto que les ha permitido unirse a las filas de compañías con una alta capitalización bursátil; Tencent ocupando el séptimo lugar y Alibaba el sexto detrás de compañías de dominio público como Amazon, Facebook, Microsoft, Google y Apple, basado en nuestro modelo de análisis, creemos que en un futuro ambas compañías chinas superarán a la mayoría, si no es que a todas las demás del ranking.
El Dólar Americano
Otra variable dentro del viento a favor que tienen los mercados emergentes es la debilidad del dólar estadounidense, representado por el índice DXY (Dollar Index Spot) que compara diariamente el comportamiento del dólar estadounidense frente a las otras seis principales divisas del mundo, para su cálculo se ponderan las tasas de cambio del dólar frente a las siguientes divisas:
1. Dólar-Euro (USDEUR): 57,6%, 2. Dólar-Yen Japonés (USDJPY): 13,6%, 3. Dólar-Libra Esterlina (USDGBP): 11,9%, 4. Dólar- Dólar Canadiense (USDCAD): 9,1%, 5. Dólar-Corona Sueca (USDSEK): 4,2%, 6. Dólar-Franco Suizo (USDCHF): 3,6%
Este índice ha caído desde un máximo de 103,82 hasta un mínimo de 91,01 a septiembre de 2017, aunado a esto el aumento de los precios de algunos productos básicos y como ya mencionamos un próspero sector tecnológico asiático.
El crecimiento poblacional
De fondo y de más largo plazo los mercados emergentes tienen un potencial enorme, y es su tendencia demográfica y económica, sin duda, un punto fino que debe tener en cuenta y observar un inversionista; la salud financiera de un país depende de su demografía; más del 80% de la población mundial no vive en las naciones desarrolladas, habitan en los mercados emergentes, si nos vamos más a fondo las aglomeraciones urbanas más pobladas del mundo se encuentran en los países emergentes en la siguiente proporción según el último censo oficial:
1. Tokio, Japón 8,9 millones, 2. Shanghái, China 25,4 millones, 3. Yakarta, Indonesia 10,55 millones, 4. Delhi, India 16,3 millones, 5. Karachi, Pakistán 21,14 millones, 6. Seúl, Corea del Sur 23,8 millones, 7. Bombay, India 19,6 millones, 8. Ciudad de México, México 20,8 millones, 9. Nueva York, Estados Unidos 19,5 millones, 10. São Paulo, Brasil 19,6 millones, 11. Pekín, China 16,4 millones, 12. Gran Buenos Aires, Argentina 13,5 millones. Fuente: wikipedia
Como pueden notar tímidamente figuran sólo dos países desarrollados Tokio, Japón y Nueva York de Estados Unidos.
El crecimiento poblacional es exponencial en las naciones en desarrollo, significativamente por arriba de las naciones desarrolladas, algunas de las cuales tienen poblaciones estancadas o en declive, ¿qué es lo interesante de esta información? que esta población demandará productos y servicios es decir son consumidores potenciales en un futuro cercano.
El rápido crecimiento de los mercados emergentes da a millones de consumidores un nuevo poder adquisitivo, con nuevos canales de comunicación y el potencial de las plataformas digitales, el empoderamiento del consumidor emergente va en aumento.
Los consumidores de los mercados emergentes no tienen el mismo nivel de experiencia y exposición a productos y marcas como sus contrapartes en los mercados desarrollados, muchos todavía están buscando comprar su primer auto.
Bajo este contexto, los mercados emergentes impulsarán el crecimiento mundial en los próximos 20 años, para el 2025, se pronostica que el consumo global total llegará a u$s62 billones, el doble de su nivel de 2013, y la mitad de este aumento provendrá de los mercados emergentes. El 65% de los productos manufacturados del mundo tendrán el mismo destino. El consumo comienza con lo básico y la compra de bienes intensivos de capital, como automóviles, productos para la construcción y maquinaria. En términos porcentuales, los mercados emergentes ya representan el 59% de la demanda total de materiales de construcción.
Analista senior de Ruarte Report's
