AA 2000 colocó deuda y apuesta a ofrecer acciones en la Bolsa

Ernesto Gutiérrez

El grupo Aeropuertos Argentina 2000 -operador de Ezeiza y Aeroparque entre otras terminales aéreas- detalló ayer cómo fue la colocación del bono internacional a 10 años por u$s 300 millones. El papel pagará una tasa del 10,75% anual, una cifra que si bien dejó conforme a la empresa, en el grupo indicaron que se puede mejorar. «Claro que es una tasa alta, pero para la Argentina es razonable. Es por eso que salimos con u$s 300 millones y no u$s 500 millones, porque sabemos que se conseguirán mejores tasas en el futuro», explicó Ernesto Gutiérrez, presidente de AA2000. A su vez, si bien no quisieron precisar el mes, para 2011 el plan es colocar en la Bolsa entre un 15% y un 20% de esta firma cuyo valor fluctúa entre los u$s 1.800 millones y u$s 2000 millones.

En tanto, el ejecutivo señaló a Arcor como el antecedente más reciente de una empresa argentina colocando un bono internacional. La compañía de dulces lanzó un papel a 7 años por u$s 200 millones, con un rendimiento del 7,5%. Al respecto, Raúl Francos, director de Administración y Finanzas del operador aeroportuario, recordó que «entre un 40% y un 50% de los ingresos de Arcor proviene del exterior, lo que reduce el riesgo». La colocación de AA2000 concluyó el viernes 10, mientras que el diseño técnico del bono comenzó a desarrollarse en mayo. Si bien el proceso podría haber culminado antes, debió retrasarse por la crisis europea y en particular la irlandesa. El road show duró tres días e incluyó a las ciudades de Londres, Ginebra, Singapur, Hong Kong, Nueva York, Boston y Buenos Aires. En el Viejo Continente se inició una vez que el presupuesto de Irlanda fue aprobado. Además, aprovecharon la ventana de oportunidad que ofrece el rally de fin de año. La operatoria se realizó a través del Banco Macro -en el plano local- y los bancos Morgan Stanley y Credit Suisse, a nivel internacional.

Según le adelantaron los asesores técnicos a la empresa, si las ofertas triplicaban el tamaño del book, la operación era considerada exitosa. En este caso, las ofertas septuplicaron el total. «Nadie se quería perder la oportunidad, porque sabían que a futuro las tasas a las que colocarán las empresas argentinas van a seguir bajando. Al final cerramos con más de 100 inversores», sostuvo Francos. La firma evaluó la posibilidad de ofrecer el bono ni bien se concretara el acuerdo con el Club de París, lo cual le daría mayor respaldo. Sin embargo, optaron por hacerlo este mes, porque no podían prever cuáles serían las condiciones de la economía mundial para ese entonces.

En la presentación de este papel también estuvo el director de Asuntos Legales de la compañía, Gustavo Lupetti, quien explicó que el dinero de esta operación sólo puede utilizarse para obras. En este sentido, la ampliación de Ezeiza tiene un presupuesto total de u$s 250 millones e incrementará la capacidad, de 9 millones a 13 millones de pasajeros anuales. El bono cuenta con una garantía por u$s 80 millones, compuesta por un fideicomiso del Banco Central, abastecido con fondos provenientes del IATA Clearing House (tasa de embarque que pagan los pasajeros).