Apuntan a tasa, supervisión, crédito

En los bancos respiraron tras la confirmación de Cristina de Kirchner de que el Gobierno no avanzará con una reforma a la ley de entidades financieras, que entre otros aspectos consideraba a la banca un «servicio público». Sin embargo, la regulación al sector será mucho más estricta con las modificaciones que el Congreso introducirá a la Carta Orgánica. De esta forma, la titular del BCRA, Mercedes Marcó del Pont, ganará un amplio margen de maniobra para definir sobre temas tan delicados como direccionamiento del crédito y niveles de tasa de interés.

Éstos son algunos puntos centrales que se introducen en las modificaciones a la Carta Orgánica del Central:

Se faculta a la autoridad monetaria a regular y orientar el crédito a través de las instituciones del sistema financiero. El objetivo es promover la inversión productiva de largo plazo.

El Central también podrá regular las condiciones de crédito, en términos de plazos, tasas de interés, comisiones y cargos. Al mismo tiempo se prevé orientar el destino del financiamiento de la banca a través de encajes diferenciales. Hasta ahora, sólo se podía aplicar esta alternativa para influir sobre el crédito a pymes y a las economías regionales. El Gobierno cita que otros bancos centrales del mundo regulan el crédito con diversos instrumentos, como los bancos centrales de Brasil, México y Perú.

Se extienden los límites de regulación del BCRA. Además de los actores tradicionales, es decir bancos, compañías financieras y casas de cambio, ahora también recaerá en la órbita de la institución la actividad de cámaras compensadoras, remesadoras de fondos, transportadoras de caudales y sistemas de pago (Pago Fácil o Rapipago, por ejemplo). Si bien estas compañías no intermedian entre depósitos y préstamos, su actividad tiene efectos sobre el sistema financiero.

El Central deberá informar antes del inicio de cada ejercicio sus objetivos y planes en relación con las políticas monetaria, financiera, crediticia y cambiaria. Por lo tanto, ya no estará obligado a confeccionar un programa monetario con metas de agregados monetarios (evolución trimestral de la base monetaria y el M2). El confeccionado para 2012 seguirá vigente.

La Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias pierde importantes grados de autonomía, que había conseguido a mediados de la década del 1990. El directorio de la institución deberá refrendar la mayoría de las decisiones que tome, por ejemplo en materia de reparto de dividendos por parte de las entidades del sistema o de la búsqueda de endeudamiento a través de emisiones de deuda.