Banco Central extiende la corriente vendedora

Los mercados comenzaron la semana con cautela y con un escaso volumen negociado a raíz de las reuniones que se llevarán a cabo entre mañana y el jueves para definir el camino que tomará la Fed respecto de las tasas de interés.

El dólar "blue" saltó diez centavos el primer día de la semana, a $ 15,62 -la brecha cambiaria avanzó levemente hasta el 66,7%- gracias al impulso de los tipos de cambio implícitos. En ese sentido, el dólar "Bolsa" trepó ocho centavos, a 14,06 -aunque durante la rueda llegó a cotizar $ 14,14-, mientras el "contado con liqui" aumentó tres centavos, a $ 14,13. Por su lado, el dólar oficial avanzó apenas medio centavo, a $ 9,37, a raíz de las microdevaluaciones diarias que realiza el Banco Central para regular el precio de la divisa.

Asimismo, la entidad registró un saldo negativo de 90 millones de dólares en el mercado de cambios, que contó con un volumen operativo de u$s 195 millones, para "atender a los bancos para el pago de importaciones y recuperar algo de lo vendido, por las ofertas de exportadores que liquidaron en la fecha", indicaron operadores de ABC Mercado de Cambios. Además, en septiembre, la entidad lleva vendidos alrededor de u$s 860 millones. Cabe mencionar que la liquidación de divisas producto de la exportación de granos alcanzó los u$s 252,4 (+4% en relación con el mismo período de 2014) la semana pasada. Sin embargo, el monto ingresado fue el más bajo en los últimos cinco meses, según indicaron la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC). Así, el acumulado hasta el 11 de septiembre sumó u$s 15.610,1 millones, un 14% menos que lo contabilizado hasta la misma fecha de 2014.

En el mercado de futuros entre bancos, donde se operaron u$s 131 millones, intervino el BCRA vendiendo a plazos, ya que los operadores compraron para sus coberturas. El plazo más largo operado fue junio de 2016 a $ 11,334 (26,56% TNA). Mientras, en el segmento Rofex, donde se pactaron u$s 260 millones, se destacó el volumen para abril de 2016 (u$s 75 millones), que operó a $ 10,825 (24,97% TNA).

En cuanto al mercado de renta fija, ayer mostraron un menor volumen operado y ligeras caídas entre las principales referencias en dólares. Salvo el Par con legislación argentina, que aumentó casi un 2% (+1,90%) y el Boden 2015 (+0,09%), el resto terminó en rojo, con el Discount con legislación local (-1,31%) encabezando las bajas, seguido por el Bonar 2024 (-0,54%) y por el Bonar 2017 (-0,44%).

En consecuencia, los rendimientos se fueron para arriba, con el Boden 2015 -influenciado por efectos de reinversión por parte de los inversores- liderando en el 12,51%, seguido por el Bonar 2024, que se ubica en el 9,48%, por el Discount (9,24%), por el Bonar 2017 (8,05%) y por el Par (7,97%). Éstos continúan elevados, pese a que en las últimas semanas han disminuido considerablemente, ya que los inversores encuentran refugio en los títulos públicos.

De todos modos, lo peor del día estuvo atado a los bonos que se ajustan en base a la evolución del dólar ("dollar linked"). Esto se debió al anuncio que realizó el Ministerio de Economía, en el cual informó acerca de una nueva emisión del Bonad 2017 por 500 millones de dólares -con una tasa del 0,75% anual e intereses que se pagarán semestralmente los días 21 de marzo y 21 de septiembre de cada año hasta su vencimiento-, que se realizará este jueves 17. En ese sentido, el Bonad 2016 (-1,92%) fue el que más se hundió, seguido por el Bonad 2018 (-1,48%) y por el Bonad 2017 (-1,38%). En la última emisión (del 18 de agosto), el Gobierno captó 10.600 millones de pesos (u$s 1.087,4 millones).