Bancos hacen valer sus pesos: suben call al 24%

La presunción de algunos banqueros de que la última medida del Central de fijar un tope para las tasas de interés contribuiría a reducir la oferta de crédito y amenazaría con achicar el volumen del sistema financiero, podría haber empezado a concretarse. Preocupados por hacer sobrevivir el margen de ganancia, los bancos locales redujeron sensiblemente los rendimientos que ofrecen por plazos fijos y subieron abruptamente los costos del dinero que se prestan entre sí. La tasa de interés que pagan por los ahorros de las grandes empresas perforó el 23% anual y las líneas de cortísimo plazo (el llamado call money) se dispararon ayer del 18% al 24,5% anual.

La perspectiva de que el crédito seguirá en caída libre desalienta a las entidades a salir a captar pesos del mercado y les da pocos incentivos para dar mejores retornos a los ahorristas. Frente a esto, los grandes inversores y los fondos comunes de inversión prefieren ir en busca de mejores rendimientos; y los banqueros optan por dejar escapar plazos fijos y hacer valer, en cambio, la liquidez que ya tienen en cartera.

El fenómeno empezó en la primera mitad de junio una caída en los depósitos bancarios, tras el abrupto estancamiento que se había empezado a percibir en mayo. El dinero que durante el primer cuatrimestre dejaban los fondos comunes de inversión, las grandes compañías y los inversores minoristas dejó de llegar a los bancos. El crecimiento, que se había ubicado entre el 4% y el 6% durante los primeros cuatro meses del año, y había mostrado avances superiores al 40% interanual, se desaceleró a un ritmo del 1,4% en los últimos 30 días, según las cifras oficiales del organismo (en 2012 y 2013, la expansión había sido del 3,5% y del 2%, respectivamente).

Se trata, para algunos ejecutivos, de una mera confirmación de lo que habían anticipado en los últimos meses: un sistema financiero que ante la incertidumbre económica y la mayor intervención estatal se hará cada vez más chico y estará cada vez más alejado de su rol de apuntalar la actividad.