BCRA cambia los encajes y aumentará crédito a pymes

A partir de octubre, y en tres etapas, los bancos tendrán que hacer frente a mayores requerimientos en la integración del efectivo mínimo (o encaje) en el Banco Central. La medida implica para el sistema financiero en conjunto la inmovilización de unos $ 20.000 millones. Desde el BCRA, sin embargo, aclararon que la nueva exigencia tendrá «efectos neutros», ya que al mismo tiempo baja el nivel de encajes sobre los depósitos. Incluso la reducción será mayor para aquellos bancos volcados a prestarles a las pymes y a los que tengan presencia en zonas alejadas del país. En forma gradual, el nivel general de encaje bajará dos puntos para depósitos a la vista en forma gradual entre octubre y marzo, y un punto para los plazos fijos en el mismo lapso.

Por cómo quedó definida la nueva normativa, uno de los grandes beneficiados será el Banco Nación, ya que tiene una cartera muy volcada a pymes y está presente en zonas alejadas desde donde también capta depósitos. Algo parecido sucede con otros bancos públicos provinciales. En cambio, quedarían perjudicados algunos bancos privados muy volcados al financiamiento del consumo o que están muy concentrados en los grandes centros urbanos. En estos casos, sólo se beneficiarán por una disminución parcial de encajes, al tiempo que deberán inmovilizar una masa mayor de sus depósitos. Por lo tanto, algunas entidades verán afectados sus niveles de liquidez desde octubre. La consecuencia es que podría haber presiones a una suba de tasas, al menos en aquellas entidades que quedan peor paradas por la nueva política de encajes del Central.

Plazo

Esta ofensiva es la segunda por parte del BCRA para que crezca el financiamiento a empresas pequeñas. Hace unos meses obligó a las entidades a prestar el 5 por ciento de sus depósitos del sector privado para prestar a empresas con planes de inversión.

La Línea Productiva debe tener un plazo mínimo de 3 años y una tasa fija del 15% anual en pesos. El plazo para completar este requisito, que insumirá unos $ 15.000 millones del sistema en conjunto, vence a mediados del año próximo. Pero la mitad por lo menos deberá estar otorgada antes de fin de año.

Los cambios dispuestos ayer por el Central nacen, en realidad, con la nueva Carta Orgánica del organismo. Según el artículo 28 del nuevo texto, los fondos que los bancos mantienen en caja, denominado «encaje técnico», ya no pueden considerarse más para el cómputo del dinero que están obligados a inmovilizar. Pero la normativa hubiera generado duros efectos en la liquidez de los bancos, por lo que su puesta en marcha fue aplazada.

Ayer, sin embargo, el directorio de la entidad que preside Mercedes Marcó del Pont resolvió que a partir de octubre entre en vigencia la readecuación de la norma de efectivo mínimo. El texto de la resolución establece la eliminación gradual, en tres etapas, de la deducción del «efectivo computable» en el encaje legal. Concretamente, a partir de octubre de 2012 se podrá deducir únicamente el 75% del efectivo computable. Entre diciembre de 2012 y febrero de 2013 sólo el 25% del efectivo computable y a partir de marzo de 2013 ya no habrá deducciones por este concepto. Pero para compensar esta menor disposición de recursos que sufrirán las entidades, habrá menores requisitos para aquellos bancos que orienten su cartera crediticia a las pymes y para aquellos que estén presentes en zonas geográficas de menor bancarización.