Brasil ya toma medidas para evitar que el real suba más

Guido Mantega

Brasilia - El Gobierno brasileño adoptó ayer medidas para frenar el alza del real -que llegó a estar en su nivel más alto ante el dólar en 12 años- imponiendo controles y tasas contra la especulación en el mercado de derivados que dieron los primeros resultados en la jornada.

Tras las medidas, la moneda brasileña se dio un respiro y cerró la jornada con una desvalorización de casi un 1,8%, cotizada a 1,56 por dólar. El martes había cerrado en su nivel más bajo desde enero de 1999, después de que el país adoptó el libre cambio.

Las medidas, publicadas en el Diario Oficial y anunciadas por el ministro de Hacienda, Guido Mantega, establecen que podrán ser tasadas en hasta un 25% las operaciones de títulos o acciones que impliquen contratos de derivados financieros. También se establece mayor control para esas negociaciones.

El objetivo principal es alcanzar el mercado de cambio a futuro, donde muchos inversores y empresas apuestan a un alza o baja del valor del dólar frente al real, y cuyas operaciones comenzaron a ser tasadas en hasta un 1%. «Creo que con esa medida sacaremos una parte de la rentabilidad de la especulación, con lo que esperamos que haya una depreciación del real, o una no apreciación», dijo el ministro en rueda de prensa. El derivado financiero recibe ese nombre porque su valor deriva de otro activo negociado en el mercado y puede ser utilizado para proteger inversiones, aunque también para especulación.

El ministro destacó la influencia que tuvo en la crisis financiera de 2008 «la especulación hecha por mercados de derivados». «A partir de ahí, los países se preocuparon por aumentar la regulación de esos mercados de derivados, impidiendo posiciones especulativas excesivas. Eso ocurre en Estados Unidos, en países europeos, y ahora nosotros también vamos a intensificar nuestra regulación», dijo Mantega.

El mercado del cambio a futuro estaba negociando «un volumen muy grande, se podía ganar dinero muy rápido, por eso las medidas del Gobierno podrían surtir algún efecto», declaró el economista Roberto Troster.

El problema, estimó el especialista, es que «el cuadro no cambia: Brasil sigue aplicando una política de acumular reservas y pagar tasas altísimas de interés que atraen dinero de países y empresas de todo el mundo, y con ello el real seguirá al alza».

Hasta la fecha, el Gobierno ha ido adoptando medidas para tasar el capital de corto plazo en el país, en los sectores que considera más especulativos. Pero la entrada de dólares sigue siendo masiva, alimentando el alza de la cotización del real. En los seis primeros meses del año Brasil, que acogerá masivos eventos como la Copa del Mundo 2014 y las Olimpíadas de 2016, recibió un récord de u$s 32.000 millones de Inversión Extranjera Directa, casi triplicando el monto del primer semestre de 2010, cuando alcanzó u$s 12.000 millones. El ministro expresó preocupación con el nivel del real frente al dólar: ha «alcanzado niveles de valorización son elevados. Sin estas medidas estaríamos con el cambio quién sabe dónde», admitió.

Esa situación preocupa especialmente a los exportadores, principalmente a la industria que a marchas forzadas pierde competitividad frente a sus rivales chinas y estadounidenses.

Agencia AFP