Cae el dólar en América Latina

No sólo la suba de los mercados fue el signo distintivo del arranque de 2011. También la fuerte presión sobre las monedas emergentes, que siguen apreciándose contra el dólar ante el ingreso de capitales. Este fenómeno se notó ayer particularmente en América Latina.

Brasil resultó el caso paradigmático. En el arranque del Gobierno de Dilma Rousseff, el real se apreció un 1% y finalizó en 1,65 contra el dólar. Hasta hace pocos días se veía el nivel de 1,70 como un piso que el Gobierno brasileño se esforzaba en defender para no seguir afectando la productividad de la industria.

Sin embargo, el optimismo por la marcha de la economía brasileña y el compromiso por combatir la inflación del nuevo Gobierno alentaron a los inversores. En realidad, esta tendencia al ingreso de dólares no tuvo como único protagonista a Brasil, sino que se repitió en forma similar en prácticamente toda América Latina.

Pero los gobiernos de la región prefieren «curarse en salud» y ya salen a ponerles un freno a estas revaluaciones. Es el caso del Banco Central de Chile, que ayer anunció que saldrá a comprar divisas por u$s 12.000 millones a lo largo de 2011 para suavizar los efectos de las fluctuaciones de la moneda sobre la economía local. En otras palabras, hará algo similar a lo que ya hace tiempo viene implementando el Banco Central en la Argentina: utilizar moneda local para impedir que caiga el tipo de cambio nominal. Sin embargo, la entidad no justifica la intervención como una medida para prevenir la apreciación cambiaria, sino para fortalecer su nivel de reservas «hasta un nivel compatible con los valores observadores en las economías desarrolladas».

Además del peso chileno, también se observaron apreciaciones (más leves) en otras monedas, como el sol peruano y el peso uruguayo.