Caída en el Merval (4,5%) por alza de tasas en EE.UU.

Es la cuarta baja consecutiva. Inversores internacionales miran ahora los bonos del Tesoro norteamericano. Dólar no se contagió y cerró a $19,81.

La Bolsa porteña cerró ayer con fuertes bajas debido a la cautela inversora ante un alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, dado que indicios de un repunte de la inflación provocan preocupaciones de que la Reserva Federal estadounidense tenga que subir rápidamente las tasas de interés. El Merval descendió un 4,5%, a 31.145,6 puntos, y anotó su tercera baja consecutiva, con lo que acumula en lo que va del mes una caída del 10,9%. En un panel que finalizó todo en rojo, se destacaron las caídas de Distribuidora de Gas Cuyana (-12,14%), Banco Hipotecario (-9,2%) y Transener (8,3%).

Una vez más, el panel líder actúo en sintonía con Wall Street, donde las acciones se derrumbaron en una sesión altamente volátil en la Bolsa de Nueva York, con una caída de 1.175,21 puntos en el Promedio Industrial Dow Jones (-4,6%) al profundizarse un retroceso desde máximos históricos largamente esperado (ver pág. 7). "Para esta semana, la realidad es que no dejaremos de estar sensibles a los movimientos de las tasas de interés americanas. Una mayor aceleración en su tendencia seguirá afectando a los activos de riesgo en general, incluidos -sin dudas- el argentino", dijo la consultora Portfolio Personal.

Los rendimientos del bono referencial a 10 años del Tesoro estadounidense subieron a un máximo de cuatro años, ya que los inversores anticipan un ritmo algo más acelerado de aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El banco central ha pronosticado tres alzas para este año, luego de subirlas en tres ocasiones en el 2017. Desde el estudio Ber, señalaron que "las acciones están más inclinadas a transitar una más decidida corrección, toda vez que resulta saludable y necesaria tras las fuertes apreciaciones acumuladas".

En el segmento de renta fija, los principales bonos en dólares terminaron con resultados negativos, con un riesgo-país que se disparó un 5,32% a 396 unidades. El Bonar 2024 descendió un 0,6%; el Discount bajo ley argentina, un 1,3%; y el Bonar 2020, un 0,5%. Por su parte, la versión de esos bonos bajo ley Nueva York cedió hasta un 1,6%.

Ese clima de incertidumbre no se trasladó al mercado cambiario, donde el dólar retrocedió dos centavos, a $19,81, por una necesidad de pesos y debido a que inversores ofrecieron sus partidas. Fue en sintonía con el mayorista, que bajó un centavo y medio, a $19,50. El volumen operado cayó un 15% a u$s939 millones. El Banco Nación cerró el tipo de cambio a $19,48 vendedor para la transferencia, y el billete quedó en $19,75.

La divisa norteamericana tuvo un comportamiento de relativa estabilidad durante casi todo el desarrollo de la jornada y definió la corrección de la rueda en la última media hora de operaciones. Los precios se movieron dentro de un rango de corto recorrido en una sesión de buen volumen de negocios, pero sin que se destacaran presiones en uno u otro sentido. La oferta y la demanda encontraron un sendero de relativo equilibrio durante el resto del día, estabilizando los valores en un rango que se mantuvo entre los $19,53/19,55. La precaria paridad se rompió en la última media hora, cuando la irrupción de fuertes órdenes de venta precipitaron la caída de los precios llevándolos a tocar mínimos en los $19,47. Una leve recomposición de la demanda corrigió el derrape y acomodó al dólar en el nivel visto sobre el cierre.

El analista Gustavo Quintana señaló que "el clima de inestabilidad e incertidumbre generado a partir de la suba de tasas en los Estados Unidos no tuvo impacto en el plano local, que se mantuvo algo ajeno a los ruidos externos con una relativa estabilidad en la cotización en un proceso que todavía no termina por definir una tendencia clara para los próximos días".

En el mercado de dinero hubo bastante actividad, a partir de lo cual el "call money" subió sobre el cierre a 26,50% TNA y se hicieron "swaps cambiarios" por u$s271 millones para tomar y/o colocar fondos en pesos, mediante el uso de compraventa de dólares de contado y la contrapartida para el martes y miércoles en el mercado de cambios. En el circuito secundario de Lebac, donde se operaron un equivalente de pesos de más de u$s450 millones, fueron a 16 días a 26,75%TNA y la más larga a 191 días a 25,60%TNA, según informa ABC Mercado de Cambios.

En el Rofex, donde se movieron u$s493 millones, más del 65% se operó entre fin de febrero a $19,765 con una tasa implícita de 23,22% y marzo a $20,075 al 20,65%. Por su parte, en la plaza paralela, el "blue" terminó estable a $19,92. En tanto, el "contado con liqui" retrocedió tres centavos, a $19,48. Por último, las reservas del Banco Central descendieron u$s8 millones, hasta los u$s 62.224 millones.