Caputo: sobrio semestre positivo y margen menor

EL RASTRO: Hay buenas "huellas" en el repaso. Como un respaldo de $ 60 millones en "acumulados" -trae sobrio, y lógico, reparto de dividendos-y fuerte suma en "créditos por obras", a ingresar. (Logró buenos contratos, en Uruguay).

2o trimestre al 30/06/11



Objeto social: «Obras públicas y privadas».

Muy ardua se ha tornado la búsqueda del beneficio en el sector que transita la sociedad, haciéndose realidad las señales que la propia compa-ñía había advertido. Y que se refieren al incremento de los costos, sin que su incidencia pueda ser trasladada a precios finales, por la «madurez» del mercado inmobiliario y la menor posibilidad de absorberlos. El semestre le ha resultado favorable en línea final, aunque con escasa diferencia sobre 2010. Lo anterior rozó los $ 16 millones netos, en

tanto ahora lo superó con unos $ 500.000 más. El dato clave, que demuestra lo ante-dicho, es que un año atrás debió facturar por $ 144 millones en seis meses. En tanto que en 2011 superó los $ 177 millones llegando -en ambos casos-a similar utilidad final.

De hecho, los $ 29 millones retenidos en margen bruto re-sultan no más del 16% sobre ingresos, cerca de tres puntos menos que en 2010. Y en el renglón «operativo» -decantados los «gastos»-, los casi $ 13 millones están a la par de 2009 y levemente debajo de 2010. Tuvo a favor la vertiente por «sociedades», que aportaron más de $ 10 millones al cuadro. Y permitiendo saldo «ordinario» superior a los $ 23 millones, origen de la mencionada línea neta final. Un andar muy parejo con el pasado inmediato, teniendo que afirmarlo en el dinamismo permanente para hacerse de contratos de obra -donde posee nutrida cartera-y compensado reducción de margen directo, con mayor actividad y cuidado de lo estructural. También dando cierto giro hacia más obra «pública» en el mix de contratos, planificando con suma cautela en lo referido a los trabajos privados y los que son de su propia fuente de proyectos. Bueno.