Clave para ahorristas: cómo invertir en pesos

• BONOS «DOLLAR-LINKED», ON, FIDEICOMISOS Y ACCIONES

El cepo cambiario y las tasas bajas se tradujeron en una inundación de pesos que disparó el nivel de liquidez del mercado. Pequeños y grandes inversores plantean batalla a dos frentes: contra la devaluación y contra la inflación. Bonos que ajustan por el tipo de cambio, obligaciones negociables, acciones y fideicomisos agropecuarios son algunas de los instrumentos de moda para sortear los tiempos que corren.

Éstas son algunas de las opciones:

Bonos «dollar-linked»

Se trata de papeles cuyo pago se realiza en moneda nacional, ajustado al tipo de cambio del día hábil anterior, protegiendo al inversor contra la devaluación (en el cambio oficial). En este rubro, está el bono Provincia de Buenos Aires 2013 y el Ciudad de Buenos Aires 2012. El primero tiene una tasa fija anual del 9,25% (que se suma a la apreciación que tenga el dólar oficial) y los intereses serán pagados semestralmente el 24 de noviembre y el 24 de mayo, con el vencimiento. Por su parte, el de la Ciudad también tiene una tasa del 9,25% y pagará -semestralmente- el 26 de junio y el 26 de diciembre de este año, con su vencimiento.

Obligaciones Negociables (bonos corporativos)

Dentro de los títulos que emitieron las empresas asoman dos clásicos: Arcor y Arcos Dorados. La de la firma de golosinas es una emisión en dólares que vence en noviembre de 2017. Paga una tasa anual del 7,25% semestralmente: cada 9 de mayo y 9 de noviembre. No obstante, por tratarse de un papel «bullet», las amortizaciones se abonan al vencimiento. «Se ve valor en estas dos empresas: en la primera, por su potencial de expansión en la región, sobre todo en la Argentina y en Brasil. En la segunda, por tratarse del principal franquiciante de McDonalds para América del Sur», explicó Leonardo Bazzi, analista de Puente.

Fideicomisos agropecuarios

Con la tonelada de soja por encima de los u$s 500 y el maíz y el trigo en torno a los u$s 250, los fideicomisos agropecuarios se volvieron muy atractivos en el último tiempo.

La cotización internacional, los cupos de exportación y los factores climáticos serán los grandes «drivers» de este instrumento. «Se puede ingresar desde los $ 30 mil y se encuentran rendimientos de entre el 15% y el 25% en pesos. Lo ideal es pensar esta inversión a dos años plazo, pero se puede salir al año», explicó el analista financiero Mariano Otálora. En la mayoría de los casos, los pagos se calculan tras la cosecha gruesa, en julio, y como la venta es en el extranjero, ofrece cierta protección a los vaivenes del mercado interno.

Acciones

Para aquéllos que no le tengan miedo al «riesgo Bolsa» local, los papeles de Tenaris ya treparon en lo que va del año más del 17%. Se vienen negociando con buen volumen y ayer fue la segunda acción del Merval que más creció, detrás de YPF, con un alza del 3,8%.